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星石投资杨玲

作者简介:

经济学硕士。12年基金从业经验。曾供职于诺安基金管理有限公司、工银瑞信基金管理有限公司、兴业基金管理有限公司。目前担任星石投资总经理,风险控制委员会主席,首席策略师。

最新专栏

星石投资:浅读《私募投资基金监督管理暂行办法》
2014年8月25日

8月22日晚间《私募投资基金监督管理暂行办法》出台,在通读学习后感到了加强行业监管和鼓励行业创新发展的趋势。 [详细]

星石投资:暴跌如期而至 阶段性机会即将到来
2014年6月19日

今日的下跌印证了我们之前的担心,即IPO的再度重启可能带来的股市供求关系的恶化,因为排队企业大部分属于成长类股票,成长股供给大增,稀缺性不再,加上成长股估值较高,所以成长股的估值调整将更甚,目前来看,这个冲击已经开始显现。 [详细]

星石投资杨玲:绝对回报是星石的信仰
2014年5月20日

相比2010年到2012年,我们的业绩在2013年到2014年有了显著变化。在风控效果不变的情况下,收益有所提高。2014年一季度,六大板块中,有成长股的两个板块中非周期成长板块和弱周期成长股表现较好,我们找了其中景气度最高的两个行业,配置了三成仓位,2、3月份时发现这两个板块中的其他行业景气度变坏,不能支撑板块,所以及时减仓,保住了此前的收益,回撤控制在0.6%,收益达到4%。 [详细]

星石投资杨玲:楼市暴涨时代已去 股票市场长线乐观
2012年10月25日

从投资的风险预算角度看,要控制理财的风险,就必须把最差的情况估计到。假设上证综指还会在2000点的基础上再跌20%,那就已经到了前期低点——1600点。从大概率情况看,这已经可以算作很差的情况了。 [详细]

星石投资杨玲:反复筑底迎接长牛慢牛
2012年10月21日

最近,我们频频被问及:“星石是不是‘空翻多’了?”这件事的由来是9月底,当上证综指跌穿2000点的时候,我们做出鲜明表态——认为短期看2000点以下的下行风险有限,可采取宝塔式建仓。适逢当时市场悲观声一片,我们的观点显得夺目而另类。 [详细]

星石投资总裁杨玲:私募纳入监管有两点好处
2012年7月4日

本报讯 《中华人民共和国证券投资基金法(修订草案)》于6月26日提请十一届全国人大常委会第二十七次会议审议,拟将非公开募集基金纳入到了调整范围。星石投资总裁杨玲认为,私募纳入监管对整个行业带来“两好”。[详细]

星石投资杨玲:不排除近期再次降准
2012年6月27日

进入6月,多方因素正使得银行流动性趋紧,尤其是临近年中时点银行冲存款任务,而货币市场资金供给难觅,因此杨玲认为,本次逆回购的时点特殊,主要用途可能是为了帮助银行完成吸储,对缓解经济下滑的作用还有待观察。 对于部分媒体所传言的“除逆回购之外的1050亿元定向回购”,她表示难以查实。但总的来说,货币政策的谨慎宽松确实已经开始,并且短期没有停止的迹象,不排除近期再次推出“降准”的可能。[详细]

星石投资杨玲:关注真正有内在价值股票
2012年6月5日

价值股和成长股的区别在于,前者的预期投资回报率实现的概率较大,而后者的预期回报率实现的概率较小。因此价值股的风险溢价低而成长股的风险溢价高。当然,这也意味着成长股的预期成长性必须要够高,否则就是垃圾股。从这个意义上来讲,只要是预期投资回报实现的概率足够大,就应该算是价值股,如果同时兼备成长性,那就是黄金价值股。 [详细]

星石投资杨玲:跟着2.0版4万亿计划炒股票不靠谱
2012年5月31日

上次“4万亿刺激计划”之后,许多投资周期长、现金回流弱的大批大型项目开始启动。仅仅过了两年,这些项目很难完全被消化,很多还需要持续投入,这大大占用了政府投资规模和银行信贷额度,因此新增投资的空间与上次难以比肩。另外,上次启动的大量投资已经使地方政府和企业的债务率已经处于历史高位,很难复制当年单凭一个批文就能融来巨额银行信贷资金的模式。 [详细]

星石投资杨玲:房地产调控难全面放松
2012年5月14日

从经济上看,对房地产的全面放松对经济的伤害更大。如果重启2008年式的全面放松,房价或许会重归上升通道,但同时也会给中国带来全面的通胀泡沫,从而把经济引入日本式崩溃的可能性;或者更糟,在实业空心化的背景下,房价的上涨引发负反馈,经济也许会陷入滞胀。无论哪种情况,都会加剧经济的波动,甚至引发恐慌。 [详细]

星石投资杨玲:阳光私募的出路在哪里
2012年4月23日

昨天市场的杀跌力量金融和地产,今天出现了企稳走势,这两个大象领域品种,事实上,只要不跌对市场就是利好,何尝这样的企稳动作过后往往还有反弹的需要,那么对市场的积极意义就更是不言而喻了。 [详细]

星石投资杨玲:期待确定的游戏规则
2012年4月17日

“我们期待《基金法》赋予私募确定的游戏规则。”杨玲说,只有通过《基金法》的修订,将私募从“编制外”变成“正规军”,才能增强阳光私募的公信力,从而在法律清晰的游戏规则下,迎来阳光私募的创新和发展。至于私募行业的发展路径,杨玲认为未来私募行业将走向风格化竞争,从而使私募市场细分化。 [详细]

星石投资杨玲:阳光私募用业绩赢得关注与尊重
2012年3月27日

长期优秀的业绩以及专注投入的团队是星石获奖的最重要的原因。晨星年度基金奖的评选标准是“不仅是在当年度具有良好的回报,并且长期业绩表现突出、与持有人的利益保持一致。”这其实与星石投资创立的初衷不谋而合。我们最初创立星石时,就是希望为中国的投资者打造一款追求绝对回报、追求长期收益的理财类产品。 [详细]

星石投资杨玲:巴菲特的反思 基本面比政策面重要
2012年2月27日

在经过一整年的观察和思考后,巴菲特在2012年的公开信中得出了结论:“明智的货币和财政政策在缓解衰退中扮演着重要角色,但这些工具不会创造家庭,也不能消除过剩房屋。”把委婉的说辞翻译得直白些,我们可以理解为“预调微调的好政策虽然可以在经济减速中扮演重要的角色,让民众感到更舒服和容易接受,但放在炒股票上,这些预期终究还是镜花水月,要挣钱还得看经济本身。” [详细]

星石投资杨玲:稳定的投资风格是优良业绩的保证
2012年2月17日

从国内来讲大的资产管理行业也经历了一个进程,什么样的进程?我个人认为就是去机构的进程,2007年之前,广大的基民还有一些准基民,大家都觉得那时候还是机构投资者,发现自己炒股票还是亏,基金是只涨不亏的,2007年顶峰的时候基金基本上是一个神话。[详细]

星石投资杨玲:房地产、养老金 谁将左右2012年股市
2012年2月13日

星石投资总裁杨玲认为,房地产走势和养老金入市问题将会左右2012年A股走势。“2012年最大的不确定性就是房地产走势,房地产对经济的负面影响程度或将左右A股走势。除此之外,养老金入市问题也将关系到是否能改变股市的资金供求关系,进而影响市场走势。”杨玲说。[详细]

重要事件


杨玲:投资这一块一半是科学一半是艺术,技术这一部分必须得下工夫
1996年09月—2000年06月 西安交通大学 经济学 本科
2000年09月—2003年06月 西安交通大学 经济学 硕士

2003年—2007年 曾供职于诺安基金管理有限公司、工银瑞信基金管理有限公司、兴业基金管理有限公司。
2007年—至今 北京星石投资管理有限公司 总裁

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