蚂蚁集团A股启动退款，600亿创新未来基金拟上市

市场人士认为，转托管的业务陌生且复杂，对新进场的基金投资者来说难度太大，且上市之后大概率折价。也有公募人士表示，目前只能算一个折中方案，未来是否开放赎回还是未知数

图/IC

文丨《财经》(博客,微博)记者 郭楠 黄慧玲 张欣培

蚂蚁集团上市暂缓，随之而来的是A股投资者打新认购退款，及成立不久的五只创新未来基金如何满足投资者退出需求的现实问题。

11月5日晚间，蚂蚁集团公告表示，经与主承销商协商，将退回A股新股认购资金等款项，退款程序于11月6日启动，11月9日退回。当日晚间，证监会、上交所表示认可上述安排。

因参与蚂蚁集团战略配售而发行的五只创新未来基金，因购买渠道、前期宣传等都打上了明显的“蚂蚁”烙印，如今上市暂缓，基金投资者的态度出现分化，有投资者提出解除封闭期、开放赎回的要求。

证监会也在11月5日晚间对此表态，随后易方达、鹏华、中欧、汇添富、华夏五家基金公司统一公告了优化方案，申请在交易所上市，方便投资者在场内进行卖出。

对于上市转让的方案，投资人很难满意。市场人士认为，转托管的业务陌生且复杂，对新进场的基金投资者来说难度太大，且上市之后大概率折价。也有公募人士表示，目前只能算一个折中方案，未来是否开放赎回还是未知数。

“自此之后无论再出现下一个小米或是蚂蚁，恐怕都不会再发行类似的公募产品了。”一位资深基金研究人士直言，“这种模式的问题在于，让众多投资者从一开始就混淆了基金和股票。”

打新退款开启，600亿基金拟上市

蚂蚁集团的上市剧本在暂停之后继续改写。

11月3日，蚂蚁集团发布致投资者信，宣布暂缓A+H上市计划。11月4日，H股打新投资者启动退款程序。11月6日，A股打新退款程序启动，认购股份注销，资金将于11月9日退回。

蚂蚁集团在11月5日的公告中表示，发行人及联席主承销商将按照投资者缴纳的新股认购资金及相应的新股配售经纪佣金并加算同期存款利息返还投资者。

证监会表示认可从保护投资者利益出发、依法依规做出的上述安排，上交所也表示，尊重并支持该决定，将与有关方面一起协助做好退还认购资金等工作。

打新资金原路退回，五只创新未来基金已经开始运作，前期为蚂蚁上市而来的基金投资者开始表达不满，并提出退款、放开申赎等要求。

11月5日晚间，证监会在就创新未来基金有关问题答记者问中表示，证监会已关注到部分前期购买创新未来18个月封闭基金的投资者表达了退出意愿，并已要求相关基金管理人、基金销售机构充分考虑投资者合理诉求，坚持持有人利益优先原则，依法合规提出可行措施，切实保护投资者合法权益。

之后，五家基金公司发布公告称，创新未来18个月封闭运作混合证券投资基金已按照基金合同及相关法律规定成立并进入建仓期。因蚂蚁集团暂缓在A+H上市计划，基金中原计划战略投资于蚂蚁集团股票的部分也相应暂缓，已缴纳的战略配售资金也将退回本基金。按照基金合同的规定，基金经理将负责对基金资产进行管理和投资运作。

同时，基金公司提出了优化解决方案，将向证监会及交易所申请基金份额上市交易，以使得基金持有人可在交易所场内交易持有的基金份额，待获批准后，有流动性需求的持有人可将基金份额转入场内进行交易卖出，以方便每位基金持有人。同时基金的投资运作平稳展开，以最大化地维护每位基金持有人的权益。

也就是说，五只创新未来基金在封闭期内仍不可赎回，但优化措施为可上市交易。

争议创新未来基金

据《财经》记者对相关基金投资者群体的不完全调查统计（样本数量超过100人），超过70%的基民认为应该退钱，约有两成基民认为至少应该打开申购赎回，“当初就是冲着10%的蚂蚁配售份额来的，现在承诺没有兑现，为什么要封闭一年半?”

另有一些基民表示，“不退，希望蚂蚁能在封闭期内上市就行”，“无所谓，就当买了个普通基金”。

上海一家基金研究第三方机构人士指出，这批基金在合同上并没有保证一定会参与蚂蚁战略配售，也没有保证什么时候参与，但是此举会伤害客户感情。

一家发行战略配售产品的基金公司表示，负责战略配售基金的基金经理在业内长期业绩都十分优秀，不管怎样，我们都会竭尽全力做好剩余90%仓位的主动投资管理，也希望投资者可以理性操作、理性投资。

也有公募基金人士对《财经》记者表示：“现在申请上市可以算是一个折中的方案，至于未来是否会转变为开放式基金还是未知数。但是从另一方面来讲，目前的封闭期对基民来说意味着长期持有，更关注长期回报，对于个人投资者来说也许不是一件坏事。”

“购买战略配售基金的就是冲着蚂蚁上市，如果上市暂停，即使是业内知名的基金经理，也会选择老基金。”一位创新未来基金的投资者对《财经》记者表示。

“创新未来基金的成败也会影响蚂蚁于银行在基金代销上的竞争。”上述资深基金研究人士认为，“前期打着蚂蚁上市的旗号，如今上市暂停，很多投资者会觉得自己被忽悠了。”

增加上市交易机制可行吗?

基金转托管，是指投资者将持有的基金份额从一家销售机构转到另一家销售机构的行为。在实际操作中，有诸多注意事项。

如支付宝客服页面提示，转托管过程中需要：跟证券公司确认，已开通券商账户，绑定银行卡，且场内基金账户与场外基金账户已进行关联，否则可能会转托管处理失败；在发起转托管申请后，需确认券商委托交易系统下挂了基金交易账户；确认转入的券商机构在对应的交易所的席位号；基金份额转出券商一般只支持受理整数申请，需提交整数份额申请。

资深基金研究人士王群航(博客,微博)表示，转托管的业务陌生且复杂，对新进场的基金投资者来说难度太大，且上市之后大概率折价。

“如果上市，这长尾特征显著的近1370万人里，有多少人有股票账户？有多少人要去券商开户？有多少人要为了区区几千元去办理他们陌生的转托管业务？这一切，又要让原本不是股民的他们耗费多少时间？让他们为了收回资金人为地延迟多少时间？”

此外，由于上市涉及到了修改契约，且持有人由此将面临的、新的潜在风险实实在在地预期增加较大。“因此，为了客观公正，有关方面如果非常想要上市，可否先召开一次特殊的持有人大会，进行网络投票呢？”

上述研究人士也表示，可以通过持有人大会转为开放式基金，但难度不小。