冷静看看5只“蚂蚁配售”基金

近日，受蚂蚁集团暂缓上市影响，部分前期购买创新未来18个月封闭基金的投资者表达了退出意愿。昨夜，证监会新闻发言人表示：“已关注到相关情况，并已要求相关基金管理人、基金销售机构充分考虑投资者合理诉求，坚持持有人利益优先原则，依法合规提出可行措施，切实保护投资者合法权益”。

据悉，此前五家基金公司为此量身定制的600亿元战略配售基金将有新的安排。今天5只创新未来基金公告称，由于蚂蚁暂缓上市，原计划战略投资于蚂蚁集团股票的资金会退回，5只产品也将择机申请基金份额上市交易，给持有人一个交易卖出的渠道。

基金业人士评论称，基金公司为了优化服务提供这种选项很合理，而长期持有这批基金，其实对持有人而言不失为一个追求长期投资收益的选择。

首先，从目前表现来看，这几只基金已成立并开始建仓，按照基金合同正常运作不受影响，整体表现比较平稳。根据相关基金合同，每只基金持有一家公司发行的证券（同一家公司在境内和香港同时上市的A+H股合计计算），其市值不超过基金资产净值的10％。也就是说，创新未来基金原计划参与蚂蚁战配的仓位最多仅占基金的10%，对基金整体正常运作没有较大实质影响。

而且，透过现象看本质，回归最重要的投资期限、投向、风险收益特征，这些基金的本质就是设有18个月封闭期、主投创新未来主题方向、权益资产下限60%的偏股混合型基金。与普通基金不同的是，它们诞生于市场的高度关注之中，承载了千万户投资者对创新未来的热切企盼，所以获得了各方历史性的重视和顶级资源配置。

要知道，对偏股混合型基金来说，决定其最终收益的核心要素始终是管理人的投研能力。此次能入选的5家管理人本就都是行业里公认投研能力突出的头部公司，给产品运作保驾护航的投研团队也是顶级配置，一顺溜儿都是副总裁、投资总监级别的王牌老将。易方达陈皓、汇添富劳杰男、中欧周应波、鹏华王宗合、华夏周克平，这几位平时发个新基金都常常供不应求。撇掉蚂蚁光环，单论产品本质，这5只基金本来就是好东西啊！

此外，18个月封闭运作期的设计，本就是近年来随着长期投资、理性投资理念的推广而在公募基金市场中接受度越来越高的一种模式，有利于持有人获得更好的投资体验。从基金长期投资收益看，数据显示，主动权益类基金近7年的年化收益率达到15.44%，长期持有优秀的主动权益产品是一种理性选择。只是实践中投资者往往很难克制频繁申赎、追涨杀跌的人性，导致错失收益。封闭期给管理人留出了充分实现其投资策略的空间，有利于追求基金长期投资收益，也能从机制上约束投资者的非理性交易行为，替你管住自己管不住的手，避免短期博弈，努力追求基金资产的长期增值。

最后，因为要考虑投资者的感受，我猜测这5只基金的运作可能相对会比较稳健，从公告来看，各家公司也表现出了最大化地维护每位基金持有人权益的诚意，长期稳定持有是个不错的选择。