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杨德龙:美股大跌拖累A股 国常会三项要求推动市场平稳健康发展

2020-09-24 18:28:26 和讯基金 

  9月24日周四,三大指数受到隔夜美股再次大跌的拖累,震荡走低,跌幅均超过1%,从盘面来看,农业种植板块走强,券商板块出现分化,涨跌不一,第三代半导体板块领跌,市场的赚钱效应较弱。近期A股市场受到美股高位回落的影响,出现了震荡回落,但市场仍然在箱体震荡之中,并没有跌破中长期的走势,生物疫苗、疗器械板块结束了之前不断调整的走势,近两个交易日出现大幅反弹,一方面受到疫苗临床取得成功,未来的需求空间较大的推动;另一方面,经过前期的调整之后,一些抄底资金开始入场抄底医药龙头股。在前期我建议大家可以逢低布局调整到位的医药白马股,来布局四季度的反弹行情,现在该策略已经开始奏效。

  美股在见顶之后而出现了持续回落,周三再次大跌,科技股领跌,纳指跌幅超过3%,标普500指数已经接近跌入回调区间,新一轮经济新刺激计划陷入僵局,鲍威尔等多位联储官员警告经济复苏风险,呼吁出台财政刺激措施。美国经济复苏趋势已经放缓。美股的表现其实在预期之内,在之前我就建议大家要小心美股二次大跌的风险,因为美股这一轮的上升主要是美联储放水带来的资产泡沫,实际上美国经济受到疫情的冲击很大,并没有持续的回升能力。美联储官员9月16日公布了新的经济预测,对2020年第四季度失业率中值预测从8月预期的8.4%降至7.6%,预计2021年底失业率为5.5%,美国疫情依然严重,死亡病例超过20万,欧洲的疫情形势再次严峻。欧美疫情控制不力导致疫情出现二次反弹,这是近期欧美股市下跌的直接诱因。由于疫情没有控制住,欧美的经济面依然出现复苏减缓的迹象。虽然现在美股下跌不会像3月份一样剧烈,但对于全球资本市场仍然会形成负面的拖累,A股市场也难以独善其身,短期走势依然较为疲弱,但从中长期来看,A股市场走出独立行情的可能性较大,一方面四季度我国经济面继续回升,上市公司盈利率提升将会提振市场经济,另一方面,大量新基金的发行将为市场带来增量资金,这将会提升四季度A股市场的表现。

  黄金期货价格近期连续回落,周三黄金期货价格跌破重要的心理关口每盎司1900美元,美元走强令金价承压,使得黄金价格出现回落。3月份黄金期货价格大幅上升,一度上升30%,但随后出现了较大获利回吐的压力,加上美元近期走强,黄金价格出现一波回落。但未来3~5年,全球经济增长放缓以及全球央行放水可能会继续推高黄金的价格,因此中长期的趋势并没有受到太大的影响。

  9月23日,李克强总理主持召开国务院常务会议,部署进一步提高上市公司质量,保护投资者权益,推动资本市场持续平稳健康发展,提高信息透明度和披露质量。二要推动上市公司做优做强,支持优质企业上市,健全上市公司资产重组收购,分拆上市和再融资等制度,允许更多符合条件的外国投资者对上市公司战略投资,健全上市公司多元化退出机制。三要发挥部门合力加强监管,稳妥解决股票质押风险,违规占用资金等。国常会指出,对操纵市场内幕交易等违法违规行为加大处罚力度,大幅提高违法违规成本,建立三公市场环境,健全上市公司资产重组收购和分拆上市制度,严厉打击规避退市行为,完善退市制度。这一点非常重要,现在新证券法已经正式实施,科创板和创业板已经实施了注册制。今年以来截至9月23日,根据东方财富(300059,股吧)choice数据整理,已经有274家企业登陆A股市场,合计首发募资3414.33亿元。IPO募资主要集中在电子等新兴行业,IPO常态化增加了上市公司的数量,A股市场上市公司总的数量已经突破4000只,在实施注册制的同时加强退市制度,从而能实现优胜劣汰,让好的公司及时留在市场上,让新经济的企业及时上市,同时让极差股及时退市,从而让A股市场上市公司的质量保持高水平,上市公司的高质量是推动市场长期健康发展的基础,有一些上市公司采取各种办法来规避退市保壳,这不利于市场化淘汰,国常会提出严厉打击规避退市行为,将进一步提升上市公司的质量。

  当前A股市场仍然在震荡整理过程中。国庆节之前是布局四季度反弹行情的重要时间窗口,一方面前期调整充分的白马股,特别是消费白马股,已经具备了一定的配置价值,可以逢低布局,近期医药股已经有所表现;另一方面,对于行情风向标券商股要提前布局来把握下一波反弹行情,券商股兼并重组已经开启,这将成为券商的外延式增长机会。科技股要等到美股科技股企稳之后再去配置,防止受到美股科技股大跌的拖累。四季度A股市场的反弹力度有望超出预期,至少有一波像样的反弹行情,市场的赚钱效应也有望逐步提高,近期新基金发行依然火爆,再次出现爆款基金,这说明大量的居民储蓄正在通过买入基金的方式流入A股市场,从而对A股市场的走势形成一定支撑,推动A股市场走出长期慢牛长牛行情。坚持价值投资做好公司的股东,是应对市场波动最好的投资策略。

  

(责任编辑:任刚 HF008)
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