当科技遇上医药 如何演绎1+1>2？

　　创新是引领发展的第一动力，不仅仅是高屋建瓴的国家级策略，更是可以贯穿A股的长线投资逻辑之一。强有效的市场中，创新一定是发展主流趋势，而以创新为驱动力的科技与医药，无疑是近几年A股市场最闪耀的两颗“星”，据wind统计，截至9月15日的最近1年时间里，医药指数大涨51.65%，电子、传媒指数同期涨幅也达到了44.97%、31.65%，在28个申万一级行业指数中分别位列第三、六、七位。

　　由“科技骑士”张丹华与“医药女神”颜媛强强联袂管理的嘉实创新先锋混合型基金（基金代码：A类009994，C类009995）将于10月12日全面发行。以创新为引，这一次，科技与医药的组合又会碰撞出怎样的火花？

　　科技与医药 A股投资两条“黄金长赛道”

　　如果要在A股寻找未来值得长期关注的“黄金长赛道”，科技和医药则是榜上常客。

　　当前，新一轮科技革命和产业变革加速袭来，世界主要国家不断强化创新部署，中国的科技创新也在不断加速，由过去的跟跑为主，逐步转向更多领域中齐头并跑、甚至领跑，科技进步贡献率不断提升。事实上，2008 年金融危机后，全球经济增长进入创新周期，而中国也成为重要参与者。随着中国经济从高速增长向高质量增长的转变，创新驱动已经成为中国经济发展战略的核心。华西证券数据显示，2008年至2017年，我国战略性新兴产业增长平均每年带动GDP增长超过1个百分点，有力支撑了经济发展。发展新兴科技已经上升为国家的长期战略，在中美博弈的背景下，我国科技方向的投资或许正面临着前所未有的“机遇”。

　　与科技一样，作为刚需的医药行业同样是值得关注的“黄金赛道”。作为国家战略性新兴产业，医药行业关系国计民生，其与经济周期呈现弱相关性，是国民经济的重要组成部分。根据 IQVIA（艾昆纬）数据统计，2019 年全球药品支出接近 1.3 万亿美元，中国已经成为全球第二大医药市场。从长远角度来看，我国医药行业正经历高速增长期，随着我国人口老龄化加剧，城镇化水平不断提高，医疗保障制度逐渐完善，叠加消费模式转变、居民对健康保健意识的加强，国民药品消费刚需将持续扩大，医药行业或持续维持较高景气度。

　　深耕科技和医药 嘉实基金(博客,微博)长期布局热点赛道

　　作为行业领先的基金公司，嘉实基金在科技和医药这两条“黄金长赛道”深耕已久，更是有着覆盖科技、健康、制造和消费四大方向的投研实力队，其中科技组与健康组成员逾17名，对科技和医药的细分领域进行深度研究、全面覆盖，凭借着夯实的研究和敏锐的洞察，相关主题基金表现卓越，长短期业绩均领跑同业。

　　所谓“长赛道”，不是短期昙花一现，而是中长期增长较确定，能够真正受益于经济社会转型的行业。一如上世纪90年代的家电，本世纪初的房地产，把握经济转型中涌现的“长赛道”机会，才能够为投资者获取长期稳健的回报。基于“长赛道”逻辑，早在2014年嘉实基金就构建了一条完善的行业基金产品线，覆盖了前沿科技、医疗医药、智能汽车、环保低碳、消费、金融、物流、文体娱乐、新能源新材料、农业等10多个方向。在对科技和医药行业的布局上，嘉实基金从不追求热点，而是基于对行业发展的深刻理解，考虑行业自身的生命周期及未来成长趋势，在长期投资中抱元守一，选择那些真正具有较大成长空间、景气度较高的细分行业作为投资标的。

　　对科技、医药两大的赛道甄选，也显现出稳健的可持续回报能力。在科技领域，嘉实基金打造出了一大批业绩领先的“明星基金”。据wind统计，截至9月15日，嘉实先进制造、嘉实科技制造最近一年收益都超过70%。在嘉实基金的科技投研团队中，有“全球科技股投资专家”美誉的张丹华尤其瞩目，他管理的嘉实全球互联网（000988）近5年累计收益达到了201.59%，在同类QDII中排名首位；将时间拉近一些来看，2020年全球市场局势复杂，欧洲三大股指中有两个跌幅都超过了10%，道琼斯工业指数年内涨幅也为负，就是在这样的情况下，嘉实全球互联网人民币今年以来却收获了38.25%的收益，同类排名第八位。

　　在医药领域，嘉实“医药女神”颜媛星光熠熠，她管理的嘉实医药健康今年以来收益达到了75.74%，同类排名第五；她管理的另一只基金嘉实医疗保健收益今年以来也收获了58.89%的收益，同类排名前12%。尤为值得一提的是，这两只基金不仅短期排名居前，长期业绩更是夺目。其中，嘉实医药健康成立以来总回报119.02%，年化回报达到了惊人的32.49%，这也就意味着，如果投资者两年多前在该基金成立时就买入，持有至今收益已经翻番；此外，嘉实医疗保健成立以来总回报也有189.50%，年化回报19.04%。

　　科技与医药组合出击，如何创造1+1>2？

　　于时代浪潮中以创新为锚，锁定科技与医药发展先机，即将发行的嘉实创新先锋专注于科技与医药领域投资机会，聚力两个赛道激发更多投资价值，为持有人争取1+1>2的机会。

　　首先，是赛道与赛道间的1+1>2。作为经济转型和社会发展的两大重点方向，科技与医药都是以创新为发展源动力。在科技领域中的通信设备制造、手机制造等产业链中，中国实现了从追赶到超越的过程。在医药领域，中国医药(600056,股吧)企业研发投入显著低于美国，并有望在创新器械、创新药两个方面逐步学习和积累。不仅如此，生物医药也是新经济的重要组成部分，近年来生物医药“独角兽”快速崛起，就为创业板和科创板带来了诸多优质投资标的。在目前科创50指数的成分股构成中，医药生物行业占比就接近20%。此外，医药属于弱周期行业，无论经济如何发展，医药都是刚需，从这点来看，刚需的医药与迅猛发展的科技能够优势互补，完善投资版图。

　　其次，是基金经理之间的1+1>2。在张丹华和颜媛的投研框架中，都是从技术进步、科技创新、产业变化等角度对社会进步、产业升级的推动作用来理解和实践，并由此挖掘更多的投资机会。这种投资视角不仅是长期的，更是跨行业的，两人携手强强联合，互相助力科技、医药赛道的行业研究和个股挖掘，也将为投资组合带来更为丰富的配置标的。

　　科技与医药，不仅是两大“黄金长赛道”的首次融合，也是“科技股投资专家”与“医药女神”的优势互补，两人都有着完备成熟的投资逻辑和较为丰富的投资经验，同为博士学霸的二者会碰撞出怎样的火花？即将发行的嘉实创新先锋或带给投资者答案。

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