导读：从2002年12月，第一家合资基金公司招商基金成立，从此合资基金走过十年——2012年10月，招商基金摇身演变成了纯本土公司，这似乎是这些年合资基金公司的剪影：从万众期待、悉心呵护到泯然众人、黯然淡出。 [评论]
如果说本土公司股东之间存在冲突，更多是在利益层面，而合资公司冲突是来自于理念和彼此的不认同，难以调和。这十年，合资之路的艰难，估计总经理最有发言权。毕竟不是每个人都能熟稔地周旋于中外方。国海富兰克林是个经典样本。[详细]
合资基金十年样本：“异类”海富通
2002年12月，首家合资基金公司——招商基金成立，拉开了国内基金业对外开放的序幕。
合资之路多艰，曾经勾起资本市场许多美好想象的合资基金悄然走过十年，整体表现并不出色。相反，中外股东方为争夺公司控制权不断博弈和交锋的故事不绝于耳，基金业甚至有“合资陷阱”之说。
不过，海富通基金管理有限公司却是一个异类，作为首批成立的合资基金公司，在公司成立的首个十年里，团队始终保持稳定的低流失率，规模总体维持持续增长态势。 [详细]
合资基金十年调查：基金十年合资样本
从2002年12月，第一家合资基金公司招商基金成立，从此合资基金走过十年——2012年10月，招商基金摇身演变成了纯本土公司，这似乎是这些年合资基金公司的剪影：从万众期待、悉心呵护到泯然众人、黯然淡出。
如果说本土公司股东之间存在冲突，更多是在利益层面，需要的只是利益分配的机制平衡，而合资公司的冲突是来自于理念和彼此的不认同，难以调和。这十年，合资之路的艰难，估计总经理最有发言权。毕竟不是每个人都能熟稔地周旋于中外方。
国海富兰克林是个经典样本。 [详细]
总经理不参与投资
在国海富兰克林，投研体系相对独立，内部人士透露。
国富的投研部自成一国，即使投资决策委员会主席——总经理李雄厚，也无法干涉投研的决策。
这源于富兰克林体系的传统，总经理仅管行政和销售，没有权利管投资。 [详细]
基金经理全权决策
在国海富兰克林，基金经理拥有充分的投资决策权，在仓位、行业和个股选择上在任何时候都不受总经理、投决会和部门主管的干涉，唯一受到风控规则的制约。
这一点，许多公司规则上都有，但基金公司并不一定能做到，投资总监，总经理干预投资在业内并不罕见。
“投研团队定了两个规定：其一，投资总监、总经理不得在任何时候干涉投资决策。基金经理的授权，仓位、行业、个股选择，全是自由决策。其二，研究员推荐给基金经理的股票如果有所下跌，基金经理承担主要责任，而不是研究员。”国海富兰克林某核心人士介绍。 [详细]
研究员不设末位淘汰
国富基金经理透露，在国海富兰克林，基金经理拥有充分的投资决策权，在仓位、行业和个股选择上在任何时候都不受总经理、投决会和部门主管的干涉，唯一受到风控规则的制约。
还规定研究员不设末位淘汰，基金经理不设双基金经理，这是给投研团队稳定安全的感觉，权责明晰。[详细]
不设双基金经理
董事长换人 金哲非出局
令金哲非在董事会处境尴尬的是2011年初的董事长调整。
这次交锋将金哲非、张雅锋、吴显玲之间的矛盾搬上了台面，2010年6月，当时张雅锋卸任国富董事长，国海富兰克林董事长则由原督察长吴显玲接任。这对早已与吴显玲矛盾重重的金哲非来说，有点尴尬。
2011年3月，国富召开董事会，中方股东国海证券将上述问题一起摆上台面，提出罢免金哲非。虽然所有的外方董事均投出了否决票，一致保金哲非，但金哲非最终还是被董事会“投”出了局。 [详细]
不善沟通的金哲非
“金哲非不适合当总经理，不是个很适合的经营人才。”国海富兰克林几位高层认为。虽然金哲非的经营才能受到质疑，但她在投资和组织架构方面的贡献却得到认可。
“金哲非多年的海外背景导致她性格西化，国海证券那一套她不接受。打交道是金哲非的弱项。”某位与金哲非曾经关系亲近的国富核心人士说。
这样的风格，让她与董事会成员和其他高管的产生了距离。“在任三年，金哲非很少和高管开会，也不参加中层定期会议，除了与她走得近的高管，别人听不到她的意见。”国富某前任高管说。 [详细]
突然的幸福
短短两年，升任总经理，李雄厚足够幸运。
据透露，李雄厚出任国富总经理并不是国海或者富兰克林的首选，而是双方妥协的结果。“确认金哲非的离开后，中外股东双方分别提出新的总经理人选，但是都被对方否决了。中方不买外方的帐，外方也不愿意认同中方的人选。”一位与国海富兰克林双方股东关系亲近的国富员工说。
有时候一个伟大的决定，背后是一个尴尬的过程。也许李雄厚本人都没想到自己能如此迅速成为国海富兰克林第四任总经理。[详细]
无功无过的一年
李雄厚担任总经理这一年，国海富兰克林的表现可以算是无功无过。
据上海财汇数据统计，2011年3月底，国海富兰克林的总份额为148.82亿份，曾于2011年9月底上升为163.68亿份，今年在净赎回加剧的态势下，年中基金份额减为156.67亿份。
而在基金规模方面，2011年第一季度末，国海富兰克林的最新资产规模为168.58亿元，并于2011年年中上升为也173.25亿元，但今年年中基金规模又降至151.859亿元，低于李雄厚接手国富总经理时的规模水平。[详细]
“老十家”占据合资基金公司六席
根据统计数据，40家中外合资基金公司，占据了全部73家基金公司超过半壁江山。其中，27家合资公司成立伊始，外资金融机构就已进驻，称得上“根正苗红”的中外合资基金公司。?
“老十家”中，国泰、华夏、鹏华、嘉实、长盛、富国均为中外合资基金公司。但是，这六家的外资股东持股比例都很小，不比那些“根正苗红”的合资基金公司33%，甚至49%的持股比例，相较而言，后来加入的外资股东多少有点“玩票”的性质。[详细]
合资规模与中资公司差距大
根据数据显示，截止今年10月19日，公募基金资产总规模为27986.74亿元，其中33家中资公司总规模为12624.94亿元，40家中外合资公司总规模为15361.8亿元。
若去除“老十家”基金公司，29家中资公司总规模为7968.96亿元，平均规模为274.79亿元；34家中外合资公司资产总规模为9170.35亿元，平均规模为269.72亿元。中外合资公司平均资产规模比中资公司平均资产规模少5亿余元。[详细]
股权纷争导致总经理任期短
外资的进入没有给基金公司带来亮眼的规模，公司治理却更显混乱。到底是“外来的和尚好念经”，还是“做生不如做熟”一直是中外股东双方真论的焦点。双方都想获得更多的话语权和话事权，于是不断安插自己人，并且力捧自己人，掌握公司运营实权的基金公司总经理一职成为双方股东利益角逐的关键。
从全部基金公司来看，超短任期基金公司基本出自中外合资基金公司，任期为1年、1.5年的总经理不在少数，而中资基金公司总经理平均任期则至少都在2年以上。[详细]
