洞察|前基金经理老鼠仓3年大赚1亿 华宝基金风控形同虚设

　　9月9日，裁判文书网公布了一则华宝兴业基金（现华宝基金）基金经理利用未公开信息交易的二审刑事判决书。

　　根据判决书显示，被告人蒋宁自2010年7月3日至2013年8月22日间，担任华宝兴业基金管理有限公司发行的行业精选股票型证券投资基金经理，对该基金买卖股票拥有决定权。期间，蒋宁将利用职务便利获取的行业精选基金投资信息透露给其丈夫王某玉、其父亲蒋某，由王某玉、蒋某等人控制使用他人证券账户，利用该信息先于、同期或稍晚于行业精选基金买卖相同股票188只，累计成交金额29.96亿元，非法获利1.14亿元。

　　案发后，被告人蒋宁主动投案，如实供述了其将行业精选基金投资信息告知其父亲蒋某进行股票交易的犯罪事实。

　　根据一审判决书显示，蒋宁供述，其于2010年3月份开始在华宝兴业公司工作，7月正式担任基金经理职务。按照有关规定，公募基金的经理及直系亲属不能炒股，其让其直系亲属包括丈夫王某、父亲蒋某将自己的股东账户注销。但几个月后其父亲蒋某称把钱放在了二女婿黄某的证券账户内进行炒股，但被告人蒋宁知道后并未制止。

　　蒋宁称，在其任职期间，其父亲有时会问其有没有好股票，其就会向他推荐几只，有时怕他记性不好，还会把股票的名称写在纸上给他。其向其父亲推荐的股票有亚厦股份(002375,股吧)、金螳螂(002081,股吧)、碧水源(300070,股吧)、蓝色光标(300058,股吧)、康某、大华股份(002236,股吧)、歌尔声学等几十只股票。有时其父亲身体不好，或者外出旅游时，会把账户交给其丈夫代为操作。其任职期间，除在家向其父亲推荐股票时丈夫在场，平时会和丈夫谈论股票，主要聊一些基本面、大盘方面的事情，有时其出差回来，也会和他聊调研公司的一些情况，觉得调研公司不错时，会顺口说准备买点，但是其不会和他说其管理的基金买卖股票的具体情况。

　　蒋宁供述，其丈夫自己并无股票账户，但他曾经向自己的大哥推荐股票，有时也会帮着他大哥交易。但是蒋宁称自己并未向其丈夫推荐过股票。

　　蒋宁在自首后在自述材料中称，“我父亲利用黄某1账户炒股，我不但没有禁止，还给父亲推荐过股票。我平时在家不够谨慎，导致丈夫从我这里获利了不少股票的基本面信息，并告诉他大哥炒股获利。虽然这事我期间并不知情，并且没有主观意愿和获利，但是客观的根源在我身上。”

　　另据蒋宁丈夫证实，蒋宁任职期间，在家经常和其讨论股票，说一些她自己看好的股票，说一下对个股的研究、调研情况以及看法。蒋宁回家经常带着行业精选基金当日的持仓明细，其能看到，也会和蒋宁交流公司为何会买某只股票。蒋宁去外地出差调研时，其会问她去哪家公司。调研回来后，其也会和蒋宁交流调研情况。其也曾跟随蒋宁去上市公司调研。蒋宁经常将公司的电脑和资料带回家，其都可以查看，包括她们公司基金的持仓明细，都没有回避其。其想把家里的资金通过炒股的方式进行财富积累，因为蒋宁在基金公司做经理，有这个便利条件。通过这些账户，其挣了大约一个亿。

　　一审中，青岛市中级人民法院认为，被告人蒋宁作为基金管理公司从业人员，违反规定，利用因职务便利获取的未公开信息，明示或暗示他人从事与该信息相关的证券交易活动，情节特别严重，其行为已构成利用未公开信息交易罪。被告人蒋宁被判处有期徒刑六年六个月，并处罚金人民币一亿一千四百万元。

　　一审之后，蒋宁不服判决，以“其未告知丈夫王某玉相关未公开信息，对于王某玉利用陈某等8个证券账户交易股票的行为不知情，王某玉交易的数额应从其犯罪数额中扣除；有关涉案9个证券账户盈利数额的鉴定结论在鉴定方法、数额、内容等方面存在严重不足，确定的盈利数额与证监会核查的数额差距巨大，应以证监会核查的数额为依据；其助理沈某圆、楼某强独立下单与涉案9个证券账户存在重合与趋同的股票，应从犯罪数额中扣除；其行为构成自首，应减轻处罚”为由，提出上诉。

　　最终，二审法院山东省高级人民法院认为，上诉人蒋宁的行为构成利用未公开信息交易罪。鉴于其案发后主动到案，如实供述部分犯罪事实，二审期间其亲属代为退缴部分违法所得，缴纳全部罚金，依法可对其酌情从轻处罚，辩护人要求对上诉人蒋宁从轻处罚的辩护意见成立，判处有期徒刑五年。

　　公开资料显示，蒋宁于1995年至1996年任职于上海万国证券公司证券投资总部从事证券研究工作,1996年至2010年3月任职于申银万国证券公司证券投资及金融衍生品总部从事证券投资、研究工作。2010年4月加入华宝兴业基金管理有限公司任华宝兴业行业精选(240010)股票型证券投资基金基金经理助理，2010年7月至今任华宝兴业行业精选股票型证券投资基金基金经理，2012年3月起任投资副总监。2013年9月离职华宝兴业基金，任职上海青沣资产管理中心总经理并首席投资官。

　　事实上，在蒋宁担任基金经理期间，华宝行业精选取得了不错的成绩，任职回报达到了30.89%，而同类平均仅为14.86%。不仅业绩优异，华宝行业(240010)精选基金的规模也超过百亿，蒋宁于2013年9月离职，华宝行业精选基金在2013年3季度末的规模为116.31亿元。而后华宝行业精选基金的规模逐步萎缩，截至2020年二季度末仅余18.67亿元。

　　虽然蒋宁在自述中称，老鼠仓客观的根源在其自己身上。但实际上，华宝基金公司本身也负有不可推卸的责任。从证人证言以及供述词中我们可以发现，蒋宁经常将公司的电脑和资料带回家，其中就包括公司基金的持仓明细。而在去上市公司调研的过程中，蒋宁也会带其丈夫一同前往。从中不难发现，华宝基金公司在风控制度上是存在严重漏洞的，在监控过程中也负有失察的责任。查出老鼠仓固然是好事，但今后如何杜绝此类现象才是我们需要进一步去思考的！