板块大涨 军工主题基金水涨船高

北京商报讯（记者 孟凡霞 实习记者 李海媛）自7月以来，军工板块大幅上涨，截至8月4日，军工板块近一月涨幅达30.93%，居申万一级行业涨幅首位。多数军工主题的基金产品净值也水涨船高。根据同花顺(300033,股吧)iFinD数据显示，截至8月3日，有14只军工主题基金年内收益率超50%，最高涨幅为72.24%。在军工板块快速增长的背后，有投资者则担心是否有炒作因素。有业内人士认为，未来6-12个月，随着需求持续获得验证，市场对军工行业基本面变化的认知和消化将愈加充分，高成长优质标的将获得持续估值溢价。

国防军工板块自7月来高歌猛进，据Wind数据显示，截至8月4日，国防军工全年排名从上半年末申万一级行业28个指数中的13名跃升至第5名，近一个月涨幅更居行业首位，达30.93%。在军工板块大幅跑赢市场的同时，国防军工主题基金业绩也相当亮眼。

据同花顺iFinD数据显示，截至8月3日，年内军工主题基金平均收益率为42.18%，更有14只基金年内收益率超50%。此外，年内富国军工主题型基金（以下简称“富国军工主题混合”）、A收益率均超70%，分别为72.24%、70.92%。

值得一提的是，就单月近期表现来看，军工主题基金表现也不俗。数据显示，在股票型基金和混合型基金中，军工主题基金7月平均收益率分别为28.9%、25.29%。其中，型基金（以下简称“博时军工主题股票”）净值增长率居首，达34.17%。同时，富国军工主题混合、长盛航天海工装备灵活配置混合基金、华夏军工安全灵活配置混合型基金（以下简称“华夏军工安全”）7月涨幅均超30%。就个股而言，中国重工(601989,股吧)、中航高科(600862,股吧)、中航机电(002013,股吧)等军工板块股票均处于上述基金二季度末前十大重仓股名单中。

对于军工板块近期大涨的原因，博时军工主题股票基金经理兰乔在接受北京商报记者采访时指出，我国在十三五之前是武器装备能力建设期，“十四五”正式跨越进入装备放量建设期，以形成军工作战能力体系，预计“十四五”期间军工行业增长加速。

中泰证券研报也指出，基于国防现代化建设面临的迫切需求，认为2020年军费增长将保持稳定，新一代主战装备列装也有望加速。虽然目前经济下行压力较大，但军工领域需求相对独立，投资价值有望凸显。

此外，也有投资者担心近期军工板块的明显涨幅可能受炒作因素影响。对此，兰乔表示，“军工行业的估值处于2014年以来底部，目前仍处在历史相对较低位置，仍有提升空间，从长期投资的维度看，预计未来5-10年行业内不少核心标的可以展望确定性较高的复合业绩增速，或会出现较多投资机会。”

兴业证券军工及机械首席分析师石康也在研报中提到，军工行业的特性是计划性较强，需求加速的主战装备产业链相关标的成长确定性强、远期安全边际极高。未来6-12个月，随着需求持续获得验证、订单逐步落地、财务报表逐季兑现，市场对军工行业基本面变化的认知和消化将愈加充分，高成长优质标的将获得持续估值溢价，筹码将愈加稀缺。

对于军工主题基金后续的走势，兰乔认为，“从更长期的维度看，军工企业的股价还是由基本面因素决定的，包括行业发展前景、生产经营状况、经营业绩等。在未来5-10年军工行业确定性增长的背景下，军工行业或会出现很多投资机会。“