浦银安盛基金：成交量重回万亿关口 结构性机会延续估值具备吸引力

　　7月29日，沪深两市低开高走。早盘医药、券商、生物疫苗板块走强，午后半导体接力上涨，上证指数剑指3300点整数关口，创业板指收复2700点。两市成交1.04万亿元，重回万亿关口。北向资金大幅流入，后市结构性行情可期。

　　各大指数表现

　　截止收盘，上证指数收报3294.55点，上涨2.06%。沪深300指数收报4679.01点，上涨2.42%，创业板指收报2767.40点，上涨3.78%。

　　各大行业表现

　　今日申万一级行业中表现较好的板块家用电器、电子、医药生物、非银金融、传媒等，表现较弱的板块有食品饮料、公用事业、采掘、有色金属、银行等。

　　北向资金情况

　　Wind数据显示，截至7月29日，北向资金单日净流入77.31亿元。本月已经累计净流入超过180亿元，今年已经累计流入超过1300亿元。

　　疫情影响趋弱 全球经济持续复苏

　　浦银安盛基金表示，主要国家经济指标逐步好转，显示疫情对经济冲击的影响在消退，前期“救急”的货币政策将进入观察期，而财政政策将继续发力稳增长，美国有望推出第五轮1.5万亿美元的救助计划，欧洲购债规模扩大至1.35万亿。国内二季度GDP回升至3.2%，除餐饮、酒店等行业外普遍复苏，后续在1万亿特别国债、3.75万亿专项债的滞后带动下，有望进一步支持经济复苏。

　　结构性机会延续 估值具备吸引力

　　浦银安盛基金FOF业务部投资经理姚卫巍认为，股市驱动力从流动性转为经济增长，需要关注经济增长恢复的斜率，增长的回暖能否弥补流动性的边际减弱，将是影响股票市场走势的关键。股票内部消费、成长仍是主线，关注盈利回升的新能源汽车、光伏。

　　债市方面，虽然经济回暖、货币回归中性均不利于债市基本面，但5月份以来利率已经大幅回升，3个月SHIBOR接近2.6%，底部回升超过100个bps，十年国开债收益率从4月份最低的2.8%回升至7月份最高的3.5%以上，幅度也超过了70个bps；而且中、美利差超过2.3%，处于历史最高位，估值已具备相对吸引力，因此后续债券价格有望筑底回升。