汇丰晋信基金：美联储降息利好港股 港股当前配置价值突出

　　3月16日凌晨，美联储再度紧急降息100个基点，将利率调降至0-0.25%目标区间，这也是3月以来美联储第二次紧急降息。

　　汇丰晋信沪港深基金、港股通精选基金、港股通双核基金基金经理彧认为，美联储3月第二次降息总体上符合之前的市场预期，利好市场中长期的估值。但是，周末海外疫情仍然在加速恶化，叠加苹果海外关店事件，投资者情绪会受到明显冲击。

　　此外，虽然联储快速大幅降息至零，但市场在悲观情绪推动下，亦会担忧美联储货币政策进一步放松的空间。总结来看，短期市场仍可能波动，海外疫情进展是全球市场的矛盾焦点。但长期来看，当前港股已具备明显配置价值。理由在于：

　　第一、港股近期的调整已较为充分的反应了一系列风险事件对市场整体盈利的影响以及市场的担忧。目前港股市场的盈利预期较为合理、估值较为扎实，这不仅提供了相当的安全边际并且为将来的上涨提供了坚实的基础。

　　第二，美联储的连续降息以及美债收益率的快速大幅下行，使得美债长端利率已经大幅跌破了量化宽松时的最低点。这对港股来说是一个极其有利的利率环境。

　　第三，海外市场，尤其是美股市场，在经历了大幅回调之后，我们之前所担忧的海外市场风险已经大幅释放。

　　第四，港股当前的风险溢价水平已经达到了过去十年的最高水平，这可能意味着极度悲观的市场情绪在平静之后将带来市场的估值修复与反弹。

　　第五，就“中国核心资产”而言，短期的风险不但无碍公司的长期发展，甚至可能会进一步强化这些龙头公司在各自行业中的竞争优势以及长期盈利能力，使得这些公司的价值进一步得到增强。

　　第六，港股当前整体股息率较高，这对于海外投资者来说，尤其具有吸引力。