杨德龙：疫情影响市场短期走势 长期慢牛长牛行情不变

　　周四是猪年最后一个交易日，沪深两市出现大幅调整，主要是武汉肺炎冠状病毒扩散所带来的担忧。两市多个权重板块出现了回调，指数也出现了一定的回落。春季攻势从今年一开年就迅速的展开，大盘最高冲到了3100点之上；但突然爆发的武汉肺炎，对于投资者的信心有一定的影响。周三，大盘先回调之后，午盘的强劲拉升，三大指数均翻红；而周四市场再次出现了调整，这说明大家对于疫情扩散有不小的担忧。

　　周四，武汉市正式宣布封城，进一步采取措施防止病毒扩散到全国。这是一个非常积极的举动，可能会大大的减缓病毒的扩散，从而渡过疫情最艰难的时期。这对于行情的控制上是非常有利的，希望武汉能够早日消灭疫情，早日渡过难关，武汉挺住！

　　回到这个A股市场，虽然周四市场出现了调整，但是也看到了，新能源汽车板块继续强势表现，多只个股冲击涨停，新能源汽车板块也是我前期反复给大家强调的一个投资机会，因为新能源汽车替代燃油车是大势所趋。

　　随着环保意识的提升以及油价的上涨，还有我国希望通过新能源汽车实现弯道超车的国家战略确立，大力发展新能源车是既定的方针。前期工信部发的通知，要求2025年新能源汽车的销量要占到汽车总销量的25%，这也意味着未来5年，新能源汽车销量将会大幅增长，2019年的新能源汽车销量大概只有130万辆，到2025年要达到700万辆左右。那这是一个很大的一个增长空间，会给相关的板块带来机会。

　　受益于新能源汽车的版块首先是锂电池板块，包括正负极材料、电解液、充电桩以及锂电池相关行业，其次受益的是上游的资源股，最后受益的是整车公司。

　　特斯拉在上海建立的工厂， Model3已经迅速在4s店销售，将未来还会上线Model Y，可以说特斯拉在中国找到了巨大的市场以及巨大的生产能力，“上海速度”让全球为之一震。特斯拉要感谢中国，要不是中国巨大的市场以及上海工厂，特斯拉很难有现在的产能和利润表现。近期，特斯拉的股价因此大幅上涨。特斯拉创始人马斯克在上海参加发布仪式的时候，兴奋的跳起了尬舞，充分的表现出内心的喜悦。特斯拉作为新能源汽车的龙头企业，它落户中国将会带动整个电动汽车的发展。给国内的电动汽车公司，一方面带来了竞争压力；另一方面，也带来了这个机会。

　　我一直给大家强调“鲶鱼效应”，就是说当一个鱼缸一潭死水的时候，放入一条鲶鱼，鲶鱼会吃小鱼，小鱼会动起来防止被吃掉。一些比较弱的小鱼被吃掉了，剩下来的就是比较强壮的鱼，整个鱼缸充满活力。

　　现在电动汽车行业也是这样一个情况，特斯拉的强势加入，对国内的新能源汽车行业来说，我认为是形成了比较强烈的鲶鱼效应，造成真的、好的公司会脱颖而出。

　　最近两个交易日外资有流出的迹象，但如果看今年以来，外资大量的流入A股，而且速度还在进一步的加快。外资大量流入，一方面说明A股的估值较低，具备投资吸引力；另一方面是因为外资也要找新的投资机会。现在美股无疑是在历史的高点，美股在2020年见顶，这可能性很大。在这种情况下，外资将会从美股获利了结去寻找新的机会，A股无疑是一个很好的选择。另外，就是中国经济面整体来看，在全球主要经济体里面，增幅还是最大的。特别是在我们GDP基数已经达到100万亿人民币的情况之下，还能保持6%的增长，是非常不容易的。在经济增速放缓的时候，反而能产生一批伟大的公司。

　　外资近期把美的买到了上限。根据深交所的数据，外资合计持有内地28%的股份就达到了上限。MSCI将不得不将美的剔除成分股，因为根据规定，买到上限之后就不能再买了。一些盯住MSCI指数的基金涨势要被动的去加仓，但是美的现在已经到上限了，没法加仓，所以不得不来去除。而且之前的大族激光(002008,股吧)也曾经被外资买爆。我相信未来越来越多的、优质的白马股会被外资买爆。外资的眼光很毒辣，他们瞄准的股票多数都是行业的龙头股，是业绩优良的白马股。现在已经有很多个股被外资买到20%以上，离买爆不远了。

　　外资持有A股的股票已经超过2万亿，预计未来10年外资流入A股的资金量将会超过3万亿，也就是说10年之后外资持有A股的资金量将会超过5万亿。外资将成为A股市场的最大机构投资者之一，外资的投资理念对A股市场的走势也会产生很大的影响。我一直跟大家讲要跟着外资学投资，外资偏重价值投资、长期投资。他们有了定价权之后，可能会强化价值投资理念，价值投资在A股市场也会有更大的这个发展。我在知识星球上建立的价值投资圈，就是希望让所有人能够学会价值投资，能够在投资中实现价值投资，从而获得好的投资回报。

　　从去年年初开始，我就建议大家关注未来10年经济转型受益的三大方向，消费、券商和科技。而这三大方向的板块，在过去一年的表现获得了很好的投资回报。特别是近期，券商、科技和新能源汽车板块走势强劲。新能源汽车，我们可以把它看作消费类，也可以看做科技类。因为它既有科技含量，同时也是一个商品，所以它属于消费加科技类型。

　　在去年四季度，因为茅台(600519)的四季报业绩低于预期，消费股出现了一波调整；但是调整之后，我觉得后市还是有机会的，大家可以关注一下，消费股在后市的这个机会。我认为消费股的业绩增长是最确定的，也是最有持续性的，比方说像白酒，在之前已经有很多涨幅，将来白酒还会继续表现。因为白酒的盈利增长是确定的，行业格局也比较稳定，所以对于调整到位的一些白酒股，可以重点关注。

　　券商是A股市场黄金10年的最大受益者之一。对于龙头券商，将来在外资券商的竞争之下，有可能会通过兼并、重组，来壮大自身的实力。一些大券商可能会获得来自大股东的资本注入，成长为国际性的这个大券商。所以券商股是有这个长期投资机会。

　　我们看到很多券商股预报了2019年的业绩，翻倍甚至几倍的增长，最多的增长了10倍。这也是券商的特征，就是当行情转牛的时候，券商的业绩会出现大爆发。这也是为什么在2018年10月份前海开源基金率先提出“棋局明朗、全面加仓”，让我们重点加仓的两大方向，一个是券商，一个是猪肉。猪肉的话也不用说，2019年猪价大涨，我们提前做了前瞻性的布局。看好券商股，就是看好行业行情的这种反转所带来业绩的大爆发。相信2020年A股市场会延续慢牛、长牛的走势，而券商股也会因此受益，继续维持一定的盈利增长。