泰达宏利基金庄腾飞：聚焦中盘核心资产 精选“品牌升级”企业

　　日前，国家外汇管理局宣布称，为进一步扩大我国金融市场对外开放，决定取消合格境外机构投资者（QFII）和人民币合格境外机构投资者（RQFII）投资额度限制。对此，市场普遍分析认为，这将持续提升A股中的外资占比，而外资长期布局主线也仍将集中在核心资产。泰达宏利品牌升级混合基金拟任基金经理庄腾飞也同样表示，在中国经济转型发展背景下，随着外资持续流入国内市场，机构化程度也在逐步提高；与此同时，行业集中度将进一步提升，具备持续成长性等优势的品牌企业拥有长期投资价值。

　　根据价值投资理念，投资特别是权益投资的回报，长期来看是持续向上的，而核心根源是优秀企业价值，包括未来成长预期、被低估的价值等竞争力，以及行业景气度带来的繁荣和驱动力。据了解，泰达宏利品牌升级基金将聚焦于中盘核心资产，精选“品牌升级”企业，即富有很强品牌价值以及持续成长能力的企业，通过中长期配置，分享细分行业隐形冠军从区域细分龙头走向全国市场，从全国行业冠军走向全球市场的成长经历。

　　谈及注重中盘核心资产的原因，庄腾飞表示，在价值评价过程中，企业的持续成长性、经营数据以及投资性价比是需要考虑的重要因素。而中盘核心资产更多为中型体量，成长性优于大盘核心资产，且有望在未来三年复制过去三年大盘价值股、大盘核心资产估值重估过程；与初创科技企业相比，中盘核心资产波动性更小，风控能力更好。因而无论是从综合因素衡量还是选股池构建环节，均更偏向于中盘核心资产。

　　在投资组合方面，庄腾飞进一步表示，泰达宏利品牌升级基金标的组合不会只选单个行业和风格，主要投资方向为硬科技和中盘消费，比如电子、5G、医药等，注重长期稳健回报，特别是优质品牌的价值基础有利于降低组合控制回撤风险。具体来看，组合共分为四大部分，前两部分是核心底仓，分别为品牌壁垒较高的医药、消费、银行等行业，以及可能存在于通信、光伏、日用化工等服务业和制造业中的细分行业隐型冠军；第三部分是相对较低比例的景气反转行业和个股，可以为组合带来增强和对冲；第四部分则是积极参与主板和科创板打新机会。

　　今年以来TMT和大消费板块整体涨幅较好，也带动了相关权益类基金业绩回暖走强。据了解，泰达宏利品牌升级基金正在发行，将于9月20日结束募集，投资者可通过相关渠道进行认购，借“基”搭乘新经济快车，分享优质品牌价值配置机遇。