把握工具型产品发展历史性机遇 指数基金成提升权益规模突破口

做大权益类基金规模，基金公司要靠主动和被动“两条腿”走路。然而，优秀基金经理毕竟有限，且管理规模不可能无限扩张，被动指数基金越来越受到基金公司的重视。

Wind数据显示，截至今年上半年，股票加混合基金规模超过1.89万亿，指数基金规模已达到8120.23亿元，占比超过四成。

“被动指数基金可能是一个突破口。”一位基金公司人士表示。2018年，指数基金获得井喷式增长，主要原因是投资者。去年四季度，机构资金借道指数基金抄底，权益类指数基金规模在A股低迷时取得了显著发展，一个季度规模增加了1300多亿。

上述基金公司人士表示，指数产品费率低，透明度高，流动性好，得到市场广泛接受，表明A股市场投资者正在走向成熟。同时，基金公司也在加紧布局，丰富指数基金产品线，新发指数产品呈现出多样化的特点，既有细分债券类指数基金，也有MSCI指数基金、央企结构调整指数基金等主题产品，产品线的丰富也有利于基金整体规模的增长。

国泰基金指出，A股市场成熟度不断提升，且越来越呈现价值投资导向，指数化投资成为趋势。被动指数类基金的发展应突出产品运作透明、可预测性强的工具属性，同时吸取海外经验，积极拥抱创新，突出工具类产品的多样性。

作为工具化产品，指数基金费率低廉、投资风格清晰，为基金公司落地资产配置服务打开了空间。

景顺长城副总经理陈文宇表示，指数基金将在工具化投资领域提供丰富的产品和更专业的服务，基金公司利用资产配置能力为客户制定投资方案，满足客户不断提升的理财需求。

上述基金公司人士认为，发展权益类基金关键还是产品创新和差异性。当前整个市场格局尚未完全定型，指数基金仍处于高增速发展阶段，后发制人不是没有可能。“中小基金公司要想脱颖而出，必须走差异化路线。”SmartBeta和跨境指数是基金公司的重要突破方向。SmartBeta投资旨在寻找长期超越基准的回报。专业投资者通过对市场的长期研究，提炼出“红利”、“价值”等有效因子，以量化方法构建策略指数，保持指数投资的透明性，为投资者寻找更“聪明”的超越市场收益的来源。跨境被动投资基金是另一大方向。随着中国居民财富的增加和对外开放的深入，跨境投资、全球配置资产将形成不可忽视的潮流。

记者了解到，作为ETF行业龙头，华夏基金在发力传统指数基金的同时，也在加大对SmartBeta投资策略的研究和投入，积极将主动投资优势融入被动投资。华夏基金通过“理财365”、“ETF学院”等形式，持续开展投资者教育活动，普及被动投资理念。