招商基金：下半年相对看好利率债与高等级信用债

　　2019年上半年，债券市场多生波折，但最终重回牛市。下半年债市投资作何判断？

    招商基金固收团队认为，当前债券市场仍处于牛市环境中，中期来看经济仍有下行压力，利率仍有下行空间。相对看好利率债与高等级信用债，低等级信用债由于市场主体风险偏好的收缩会出现信用利差的走扩，因此可以关注被错杀的低等级信用债投资机会。