长盛基金：市场将继续6月19日以来做多行情

　　A股7月开门红，上证综指报收3044点，上涨2.22%，创两个月新高；深证成指报收9530点，上涨了3.84%，创业板指报收1568点，上涨了3.75%，两市成交额超6000亿。按申万一级行业分类，电子、家用电器，计算机、食品饮料、通信等行业今日强势上涨，OLED概念掀涨停潮，白酒等表现突出。对于未来走势，长盛基金认为，短期将延续做多行情，中期还取决于经济基本面和企业的盈利成色。

　　长盛基金认为，今日市场高开高走的主要原因是中美两国在 G20 峰会取得的成果是超出市场预期的，29 日中美两国元首于在大阪举行会晤并同意，中美双方在平等和相互尊重的基础上重启经贸磋商，投资者的信心得到较大程度的修复。同时中方宣布对外开放五大举措，着力持续改善营商环境、全面实施平等待遇，并颁布新版外资准入负面清单，新设 6个自贸试验区。外缓内稳，为当前处于估值底部的 A 股反弹的主要催化剂。 

　　从国内市场看，经济基本面向好也在一定程度帮助投资者恢复信心。数据显示，5月工业企业利润增速回升至1.1%，1-5月累计同比回升至-2.3%。分行业看，上游利润增速回升，制造业跌幅收窄，但汽车利润仍继续下滑。单月增速回升一方面来自减税的拉动，另一方面，5月出口部分拉动了相关行业的利润。下半年利润增速预计在0%附近震荡，类似18年四季度快速下行的概率低。6月，市场表现有所回暖。当月上证综指、沪深300、创业板指数分别上涨2.77%、5.38%、1.88%；涨幅靠前的三个行业为餐饮旅游、食品饮料、非银金融；农林牧渔、综合、基础化工涨幅靠后。

　　长盛基金认为，短期看，G20会议中美元首会面，达成不继续增加关税，缓解了5月以来压制市场情绪、投资者风险偏好最大的因素，市场将继续6月19日以来的做多行情，把握本轮反弹主攻方向，即新兴成长、中报业绩超预期等方向。中长期看，市场未来走势取决于中报业绩成色。但是投资者需要注意的是，从实体经济数据看，经济和企业盈利存在较大下行压力，中美博弈对基本面、企业盈利影响有待进一步观察，风险偏好阶段性修复后，市场中期仍需要基本面支撑，面临考验。