银华基金孙蓓琳：用更积极的心态捕捉投资机会

　　近期，在中美贸易摩擦升级的忧虑下，A股市场陷入了一轮动荡。然而，在银华基金(博客,微博)投资管理部行业成长投资部投资总监、银华积极精选（007056）拟任基金经理孙蓓琳看来，当面对不断变化的市场环境时，要保持开放的心态去适应，以更积极的心态去捕捉投资机会。在今后的投资理念上，依然会坚持从行业、公司管理层两个维度寻找具有长期投资价值的公司，并伴随这些公司一直成长。

　　近期由于中美贸易摩擦，投资者对市场的担忧加强，在孙蓓琳看来，两大经济体的冲突是长期的、无法避免的，“我们要慢慢适应，它将是一个常态化的事情”。至于中美贸易摩擦的影响，孙蓓琳认为，“就像十年前的地产调控，当时市场很恐慌，因为房地产是中国的支柱产业，十年后依然有很多公司能从调控中走出来。未来要更多着眼于公司的竞争力，能否在长期的冲突中调整战略，积极应对并获得突破，这是我们选股的一个标准”。

　　作为一名历经15年磨砺、穿越牛熊的资深投资老将，孙蓓琳在面对不断变化的市场环境时，能够保持一个开放的心态，去学习和适应新的事物和变化，并及时做好应对。在孙蓓琳看来，自己最大的优势之一就是能够坚持稳健的投资风格，“我相信机会永远都有不管遇到任何的困难或者不顺利，要尽量乐观，用更积极的心态去解决它”。

　　在成为基金经理的第7个年头，孙蓓琳始终坚持从行业、公司管理层两个维度寻找具有长期投资价值的公司。在孙蓓琳看来，“第一个，赛道或者说行业很重要，它必须在一个没有明显天花板的行业上，而不是没有太大空间甚至往下走的行业。第二个，要有非常优秀的管理层，走得远的公司一定是有优秀管理层加持，才能在形势发生变化时帮助企业走出困境。”

　　在这样的选股法则加持下，孙蓓琳的管理业绩表现不俗。根据Wind数据统计，孙蓓琳曾管理单只基金超过5年，并且取得了143.1%的总回报，年化回报达21.86%，2017年11月8日开始管理银华聚利，至2019年5月30日，累计取得了7.74%的超额收益率。

　　如今拟任孙蓓琳管理的银华积极精选（007056）正在发行中，该基金是一只偏股混合型基金，股票仓位范围为60-95%，依托银华基金强大的投研团队，致力于发掘成长性明显的行业，和未来3-6个月景气度最高的行业，以积极捕捉个股的阿尔法收益为主，兼顾贝塔收益。

　　“近期中美贸易谈判不明朗，银华积极精选的建仓过程会偏稳健一些，优选消费龙头、医疗服务龙头。随着形势明朗，也会择机布局制造业和科技股的龙头，总体来说要慢一些、稳一点”，在孙蓓琳看来，当前是不错的投资时间窗口，毕竟经历了去年的熊市和今年的回调后，整体的市场估值以及点位相对偏低，从两到三年的维度看，是一个不错的布局机会。