研报掘金丨东方证券：维持杰瑞股份“买入”评级，目标价74.6元

东方证券研报指出，杰瑞股份与川崎签署燃机合作协议，发电业务确定性上升，继续打开海外空间。认为杰瑞与川崎的战略合作，将为杰瑞补充燃气轮机的供应，为公司的发电业务提供支持，使其发展数据中心发电业务的确定性进一步上升，带来投资机会。此前，杰瑞已经在北美数据中心供电领域的关键业务实现了突破，形成可复制、可推广的应用成果，展现出强劲的国际化发展潜力。我们观察到本次的合作范围是“全球”，预计合作有望为杰瑞在非美国地区开展数据中心发电业务提供支持，并进一步打开杰瑞在海外的业务空间。观察到本次合作的范围是全球，预计杰瑞海外业务空间也进一步打开。维持盈利预测，预测2025-2027年归母净利润分别为31.53、38.18、44.64亿元，参考可比公司估值，给予公司26年20xPE，对应目标价74.6元，维持“买入”评级。

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