债基：本周卖债超2000亿，10年国债还有3 - 7bp调整空间

快讯正文

【本周基金累计卖债超2000亿，债市赎回风波引发关注】 随着债市持续调整，债券基金再次遭遇赎回风波。或因遭遇较大赎回压力，本周基金大量卖债，单日卖出规模近千亿，累计已卖出各类债券超2000亿元。 获得的机构买卖数据显示，公募债基遭遇去年“9.24”行情之后的最大单日赎回，债基公告大额赎回的情况增多。7月以来，超过四成的6600多只债券型基金净值下跌，其中纯债型基金净值下跌更明显，净值中位数变化为 -0.13%。有50多只债基7月的净值下跌已超过1%，个别已接近2%。 根据第三方债基申赎数据，7月21日以来，公募债基净申购指数持续为负，24日负值扩张至29.2。7月24日，10年国债收益率尾盘加速上行，最多时上行4BP接近1.75%，此前已经历连续6天上行，且单日上行幅度逐渐增大。 在微观层面，7月债基出现大额赎回并调整基金份额净值精度的公告有所增多。如7月24日，圆信永丰兴利债券型证券投资基金E类公告于2025年7月22日发生大额赎回，并决定将基金份额净值精度至小数点后第八位。近两日，兴银中债优选投资级信用债指数C、金鹰中债0 - 3年政金债指数C等多只债基也发布此类公告。据不完全统计，7月以来出现大额赎回并公告提高份额净值精度的债基产品已超过30只。 某大型券商研究所固收首席表示，近期债基的赎回主要是理财等资管机构进行预防性赎回，尚未出现“净值下跌 - 赎回 - 抛售 - 进一步下跌”的负反馈，居民端资金也未从理财或债基大规模流出。 为应对负债端机构的赎回，近期基金加大债券卖出力度。上周基金公司及其产品买入现券约280亿元，而本周累计已卖出各类债券超2000亿元，其中7月24日单日卖债近1000亿元。不过，农商行、保险、理财子公司在本周债市调整过程中持续买入，机构间未出现一致卖出的踩踏情况。 华创证券指出，7月23日债市的赎回潮信号已触发，触发赎回后10年国债收益率调整峰值在7 - 11bp，目前已调整3.4bp，后续还有3 - 7bp调整空间。今天上午，10年国债收益率暂时终止了连续7日上行的走势，下行了约2BP至1.72%。 华西证券宏观固收团队认为，短期资金是债市的直接问题和关键解药。25日即将进入跨月资金准备期，若央行呵护力度较大，隔夜利率重返1.40 - 1.45%水平，债市或快速修复。今日，央行恢复净投放，通过公开市场操作净投放6018亿元，并通过续作MLF净投放1000亿元，DR001下行约13BP，回到1.50%左右。 上述固收分析师认为，债市最敏感的利空是通胀，但目前未有反转迹象，央行对流动性偏呵护，债市发生大规模踩踏的可能性不大。华创证券固收首席周冠南指出，当前位置逐步具备配置价值，呼吁投资者理性看待市场。

本文由 AI 算法生成，仅作参考，不涉投资建议，使用风险自担