私募基金行业：头部效应明显，投资策略是增长点

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【私募行业转型，头部效应凸显，投资策略成未来增长点】 近年来，监管不断完善，私募行业从快速发展转为稳定发展，规模向头部机构集中，异常、违规私募被清退，行业实现从量到质转型。 金评选十周年时，发起《私募基金行业现状及未来发展方向调查问卷》，调查不同规模和策略的私募机构，回收54份有效问卷。 调查显示，多数受访者认为私募行业竞争格局高度集中、头部效应明显，行业竞争激烈、淘汰率高也是特点，未来主要增长点在投资策略发展。 行业格局方面，经历快速扩张期后，市场调整和监管施压，私募行业进入调整期，基金和管理人数量缩减，竞争压力加大。 调查显示，54家受访私募管理人中，成立10年以上占比46.3%，5 - 10年占39.89%，3 - 5年占12.96%，3年以下占1.85%；规模50亿元以上占33.33%，20亿 - 50亿元占25.93%，5亿 - 20亿元占22.22%，5亿元以下占18.52%；投资策略以股票策略为主，主观股票占44.44%，量化股票占20.37%，其他策略占20.37%。 61.11%受访机构认为行业高度集中、头部效应明显，24.07%认为竞争激烈、淘汰率高，12.96%认为行业分散、中小机构机会多。 今年私募新产品备案发行，资金向头部机构聚集，头部量化私募包揽备案量前五名。 在ESG投资上，37.04%受访机构表示未开展，已开展和正在规划的分别占20.37%、33.33%。 多数受访机构认为未来五年行业将稳步增长或增速放缓，合计占比92.59%。 券商托管业务起步晚，但凭借综合服务和市场化运作与私募机构共成长。 三分之一受访私募机构与券商托管业务合作非常频繁，超三成合作较为频繁，合计占比98.15%。 37.04%受访机构对券商托管服务非常满意，59.26%较为满意，合计占96.3%，3.7%表示一般。 81.48%受访机构需要券商托管提供技术支持，62.96%希望加快服务响应速度，22.22%希望提高费用透明度。 近八成受访机构认为与券商托管合作会更紧密，形成战略合作；二成认为会保持现状，合计占比100%。 调查显示，35.19%受访机构认为行业最大挑战是监管政策趋严，25.93%和18.52%认为是投资难度加大和行业竞争加剧，12.96%认为是投资者需求多样化。 超五成受访机构认为投资策略发展是私募行业未来主要增长点，二成认为增长来自金融科技运用和海外市场开拓。 75.93%受访机构认为当前行业合规风控水平参差不齐、多数较好，12.96%认为整体高，9.26%认为总体差。 四成受访机构认为私募行业投资者教育较完善，四成认为需加强，一成以上认为非常完善；近六成认为科技运用较领先，近一成认为非常领先，25.93%认为需加强。 近九成受访机构认为私募行业对人才有吸引力；近七成认为重视品牌建设，近三成认为需加强。 62.96%受访机构认为客户服务较完善，12.96%认为非常完善，24.07%认为需加强。 大型私募机构建议加强私募行业透明度和信息披露，注重ESG投资。 20亿 - 50亿元规模私募称，要提升投资者占比，头部机构加强品牌建设和客户体验，中小机构创新深耕垂直领域。 不少私募机构共识是强化合规体系、加强投资者教育、做好品牌建设。