20cm速递 | DeepSeek概念股活跃，创业板人工智能ETF国泰（159388）大涨超4%冲击三连涨

A股风格切换？科技龙头接力反攻，创业板人工智能ETF国泰（159388）大涨超4%冲击三连涨。

国内三家头部互联网大厂2025年CAPEX布局均超千亿，国内资本开支的加大投入对算力产业链需求的提振，包括智算中心建设、服务器、光模块等；生成式AI应用的加速落地对推理侧智算需求的进一步提振。

随着4 月业绩期已过，5 月市场风险偏好提升，市场风格有望回归科技成长。申万宏源指出，国产大模型的文字能力已能够和海外持平，推理端25年迭代飞速。根据OpenCompass司南榜单，国内大模型在语言能力上已基本与海外持平甚至超越。DeepSeek R1出现代表推理能力媲美海外。Deepseek、Llama4等开源模型在能力上与闭源模型旗鼓相当。对比闭源模型，开源生态的透明性与可定制性更适应企业级应用的多样化需求，有望带动AI应用热潮。

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