德科立：25 年 Q1 经营有变 800G 待落地

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【2025 年 4 月 29 日，德科立披露接待 79 家机构调研情况】德科立于 4 月 27 日接待调研，25 年 Q1 经营呈结构性调整，营收同比微增，利润率下滑，子系统占比升至 40%。800G DCI 产品进入客户定制开发阶段，预计年内落地。Q1 DCI 产能扩张面临挑战，预计 Q3-Q4 产能瓶颈缓解。算力需求爆发致 DCI 订单大增，交付能力提升，相关团队扩编，成本压力上升，重点是加速产能建设和降本。国内骨干网建设有序，新国干项目有望 2025 年完成招标，公司提供关键器件，开发测试按计划进行。泰国产线年底验证不影响国内产线海外供货，订单足但面临关税政策不确定性，公司会调整策略。