中国海外股票ETF：资金流入与投资方向

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【今年多只海外中国股票ETF资金净流入】 今年，多只海外中国股票ETF持续获得资金净流入。富途数据显示，截至 3 月 14 日，中国海外互联网 ETF-KraneShares 资产规模为 86.29 亿美元，相较 2024 年底的 54.14 亿美元猛增 59.4%；MSCI 中国 ETF-iShares 资产规模为 65.5 亿美元，相较 2024 年底的 54.51 亿美元增长 20.16%；中国大盘股 ETF-iShares 资产规模为 80.9 亿美元，相较 2024 年底的 72.67 亿美元增长 11.3%。 近几年，海外资金借道 ETF 布局中国资产的趋势日益显著。晨星最新发布的报告显示，近 5 年被动型海外中国主题基金持续获得资金净流入，而主动型海外中国主题基金从 2022 年开始持续净流出资金。在此背景下，被动型海外中国主题基金的规模持续增长，直至 2024 年实现反超主动型基金。截至 2024 年底，规模排名前十的海外中国主题基金大多为被动型基金。 业内人士认为，过去几年主动型海外中国主题基金业绩欠佳是海外资金借道 ETF 布局中国资产的重要原因。不过，A股 和港股市场仍有获取超额收益的显著机会，其中科技创新和内需修复是外资机构重点关注的投资方向。 晨星公司最新发布的《全球公募基金资金动向》显示，2024 年全球公募基金市场共吸引近 3 万亿美元的资金流入，总规模突破 60 万亿美元，较 2015 年底的 29 万亿美元增长了一倍以上。过去 10 年，投资者对被动型基金的青睐程度不断加深，被动型基金在全球基金市场的影响力持续增强。 多位业内人士认为，海外资金通过被动型基金布局中国资产，主要是因为过去几年主动型基金整体业绩表现欠佳。相较而言，被动型基金具备费率低、持仓透明和交易便利等优势。 除了 ETF 自身具备的多种优势，沪上某外资人士认为，中央汇金等机构资金持续增持境内宽基类 ETF 产品，给不少境外者抄底 A 股带来启发。 尽管被动投资崛起势不可挡，但在多家外资机构看来，包括 A 股和港股在内的中国资产仍然具有获取超额收益的潜力。其中，科技创新和内需修复是外资机构未来重点关注的方向。