中欧基金：科技板块投资机会洞察与估值解析

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【年初以来科技板块投资机会众多，中欧基金经理带来最新解读】年初 DeepSeek 带动 AI 产业进程提速，科技板块成为资金追捧热点。不仅 AI 产业链，今年围绕自动驾驶、新能源、互联网等大科技板块都有细分领域投资机会。中欧智能制造混合基金经理邵洁表示，AI 浪潮下，端侧 AI 硬件端、AI 应用方向和 AI 医疗有机会。AI 软件应用部分公司估值偏贵，端侧 AI 纯制造端企业估值合理偏低。半导体、医疗服务等估值各有不同。中欧成长先锋混合基金经理刘伟伟称，今年智驾投资从“事件驱动”走向“业绩驱动”新阶段，2025 年智驾渗透率将提升，产业链价值分布符合微笑曲线理论。新能源行业 2025 年是走出产能过剩拐点之年，锂电行业供需格局改善，投资潜力排序为电池＞磷酸铁锂正极＞结构件。光伏板块预计 2025 年下半年进入市场化出清阶段。国产大模型进步带来 AI 产业链投资机会，重点看好 AI 基础设施、软件应用和硬件。中欧互联网先锋混合基金经理王颖认为，2025 年互联网将不同，平台公司将重回扩张。AI 给互联网带来长期影响，国内开源模型崛起，互联网平台出海，Z 世代泛精神消费需求也是方向。互联网平台资本性支出预计 2025 年重回增长，平台型公司估值具较高性价比。