长城永利A：四季度规模大增 净申购超60亿

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【基金四季报披露，债基受关注】基金四季报披露已近尾声，投资者青睐的债基逐渐显现。部分债券基金在去年四季度获大量净申购，其中长城永利 A 与东财瑞利 A 单季净申购份额超 60 亿份，招商安和债券 C 获超 40 亿份净申购。从资产配置看，热门债基偏好金融债，包括政金债和银行二永债。纯债基中，长城永利债券 A 基金净资产规模四季度大增 70 亿元，居首位。其他规模增长幅度居前的债基还有东财瑞利 A 等。长城永利 A 与东财瑞利 A 等纯债基四季度净申购份额超 50 亿份。长城永利 A 净值四季度增长 2.11%，基金经理魏建表示组合维持久期策略，提升了组合久期，且重仓国开债。东财瑞利 A 净值增长 3.47%，也重仓政策性金融债。融通增悦 A 的基金经理小组认为，此前的操作思路短期或不再适用，当下应关注基本面边际变化等确定组合操作方向和节奏。混合债基方面，招商安和债券 C 四季度获 44.64 亿份净申购，净资产规模大增 47.90 亿元。其他受追捧的混合债基包括广发添财 90 天滚动持有 C 等。招商安和 C 的基金经理小组指出，货币政策维持宽松，权益投资偏向红利低波风格，适当增加盈利及成长性风格暴露，债券投资享受利率下行带来的收益，且重仓国有大行的永续债，权益仓位为 9.81%，重仓股多为银行股。中银稳健添利 E 的基金经理陈玮在去年四季度提升权益比例，权益结构行业分布均衡，可转债投资规避弱资质品种，纯债重点关注中等期限高等级信用债的修复和配置机会，重仓政金债和银行二级资本债，权益仓位为 4.58%，重仓股多为行业龙头。展望 2025 年一季度，广发添财 90 天滚动持有 C 的基金经理小组认为，债券市场的主线在于货币政策宽松兑现程度、信用扩张以及国际形势的变化。整体来看，在物价有待合理回升、货币政策宽松的背景下，债券市场预计整体维持偏强的格局，但需对稳增长发力和信用扩张保持高度关注。