标普消费ETF：溢价超 38% 风险需警惕

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【跨境ETF现高溢价风险，资金追捧规模攀升】 近期，海内外股市震荡加剧，资金涌入跨境ETF，导致其集体出现高溢价现象。部分产品在基准指数下跌时仍持续拉升，盘中溢价率一度超 38%。 1 月 8 日，在美股三大指数集体收跌下，15 只跨境 ETF 发布溢价风险提示，部分产品开盘临时停牌一小时。如标普消费 ETF 复牌后直线拉升，截至中午收盘大涨，溢价率飙升，下午价格震荡，尾盘再度大幅拉升，换手率超高，成交额巨大。 自去年 12 月初以来，标普消费 ETF 场内价格与业绩比较基准明显背离，多只跨境 ETF 溢价率超 5%。 上述高溢价 ETF 普遍具有可 T+0 交易等特点，易成资金炒作对象。资金将流通规模少的场内基金当作微盘股炒作，外汇额度限制等也推高溢价率。近期高溢价 ETF 普遍迎来资金大比例涌入。 二级市场价格大幅波动，多家基金公司提示溢价风险。仅 2025 年开年以来，全行业发布近 150 条基金溢价风险提示公告。 且慢李泠冰和上海一位中型公募的 ETF 基金经理均提醒投资者警惕溢价回落风险，关注基金净值、基本面和市场走势，制定风险管理策略，了解产品特性和自身风险偏好，谨防盲目追高。基金公司可通过多种方式减少场内基金二级市场炒作。