监管出手，加强公开言论管理！涉及券商分析师、基金经理......

券商中国记者获悉，近期多地证监局对券商等金融机构提出监管要求，旨在加强对公开言论的管理，尤其是首席经济学家、券商分析师、基金经理等从业人员对外发声的管理工作。

据多方了解，有券商研究所已在内部发文，加强对分析师的管理，要求分析师要全面规范自身言行，严守执业准则，强调研报是观点的唯一标准，不要为博眼球说一些出格的话语，不要为了吸引客户、附和热点而放宽标准，不可存侥幸心理试探监管红线。

此外，还有券商研究人士表示，近期公司合规再次强调，禁止从业人员以任何方式向客户提供上市公司调研纪要，相关纪要只能内部存档或作为撰写研报的素材。

据悉，有券商内部要求，要切实加强人员管理，尤其对首席经济学家、证券分析师、基金经理等重点员工，要确保全员覆盖、不留死角，对发布不负责的言论、引发负面舆情的行为进行严管。此外，还要严格落实员工出席各类活动、会议、论坛、路演、研讨等社会活动和发声内容的事前审批要求，不得散布、传播未经证实或没有合法来源的数据和信息。

券商中国记者观察到，近两年，监管不断压实对研究所合规管理的规范，涉及首席经济学家管理、研报管理、调研纪要管理、分析师公开发表言论或私自发表证券分析意见等多方面，2023年以来券商在研究领域的罚单也多达数十张。

例如，2022年2月，中国证券业协会（以下简称“中证协”）发布《关于加强行业机构首席经济学家自律管理的通知》（简称《通知》）。《通知》提出了机构应“审慎聘任首席经济学家”，首席经济学家应为“公司正式员工”“自觉接受协会的自律管理”，对外发布研究观点须符合《发布证券研究报告执业规范》的规定等要求。

《通知》还提到，公司应引导首席经济学家更好服务资本市场和国家经济建设，积极弘扬“合规、诚信、专业、稳健”的行业文化，坚持负责任发声，在宣传解读好党和国家路线、方针、政策，合理引导市场预期等方面发挥积极作用。首席经济学家践行行业文化核心价值观情况将纳入证券公司文化建设实践评估。

2022年8月下旬，中证协曾发文强调了相关自律管理要求，旨在加强对发布证券研究报告业务和证券分析师参加外部评选自律管理，规范证券分析师执业行为，防范利益冲突，推动证券研究业务健康发展。其中提到，进一步规范了调研纪要管理，再次重申调研纪要仅供内部存档或撰写研究报告使用，不得对外发布或提供给客户。

2023年5月，监管部门向券商下发《关于发布证券研究报告业务“双随机”现场检查情况的通报》。通报显示，监管部门在现场检查专项工作中注意到的三大典型问题，主要体现为：部分公司内控制度未根据法规规范要求及时更新调整；内控制度执行有效性不足；研报制作审慎性不足，个别员工私自发表证券分析意见。

随后，多达四十余份“罚单”密集出现，均指向相关券商研报业务内控薄弱、分析师等从业人员合规意识淡薄。券商中国记者获悉，自研报业务“罚单潮”以来，多家研究所大力招聘质量控制人员，旨在加强研究报告质量控制。同时，多家券商已对分析师公开发表言论或私自发表证券分析意见的行为进行严格约束。

2024年5月，中证协正式发布《证券公司提供投资价值研究报告行为指引》，对投价报告的形成过程进行进一步规范，充分发挥投价报告在发行定价中重要参考作用。

    本文首发于微信公众号：券商中国。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。
 

【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com