沪深交易所：REITs信披新规与规模突破1500亿

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【沪深交易所发布 REITs 信披新规，公募 REITs 规模突破 1500 亿】11 月 29 日，沪深两交易所同时发布基础设施 REITs 两项定期报告指引，分别是《公开募集基础设施证券投资基金业务指引第 6 号——年度报告》《公开募集基础设施证券投资基金业务指引第 7 号——中期报告和季度报告（试行）》。这两项指引从压实责任主体、加强穿透式监管以及强化运作管理职责等多方面，对业务参与人、基础资产以及基金层面等信息披露作出要求。两项指引突出了基础设施 REITs 特性，细化基础设施项目披露要求。比如新增基金管理人和运营管理机构信息披露事务负责人的姓名、职务和联系方式披露要求；新增重大资本性支出使用情况、资产减值计提、资产交割、改造扩建情况、投资性房地产等披露要求，以提高信披准确性、针对性、有效性。对于年报、中报以及季报的信披要求做了优化，年度报告披露内容详尽，中期报告和季度报告在满足投资者信息需求前提下，内容适度简化，降低业务参与人的信息披露成本。交易所还表示，上述年报、中报以及季报信披新规自 11 月 29 日起正式实施。明确业务参与人履职情况披露要求，一是明确信息披露义务人、信息披露配合义务人和专业机构等主体在定期报告编制和披露过程中的责任。二是规范信息披露事务管理，明确信息披露事务负责人应当组织和协调年度报告披露事务。三是明确基金管理人、运营管理机构、原始权益人、基金托管人、资产支持证券管理人和专业机构履职情况披露要求，新增基金份额持有人大会情况和基础设施 REITs 相关业务参与人受到处罚、诉讼或者仲裁等情况披露规定。加强穿透式监管，细化基础资产披露要求。一是细化基础设施项目运营披露事项。二是明确现金流和回收资金披露要求。三是明确产业园区、仓储物流等七类行业基础资产披露要求。两项《指引》针对基金层面信息披露事项，在基金产品概况中新增基金管理人和运营管理机构信息披露事务负责人的姓名、职务和联系方式披露要求。从基金财务、基金交易、重大事项等方面进行了规范。交易所指出，通过向投资者充分披露基础资产运营情况，提高信息披露的针对性、有效性。信披层次分明，年报要求详尽，中报、季报适度简化。比如中期报告突出半年内经营和财务状况，相较于年度报告，有事项删减。季度报告在中期报告基础上进一步简化部分披露要求，有事项删减。公募 REITs 规模突破 1500 亿，自 2020 年 4 月基础设施 REITs 试点启动以来，REITs 产品与规模持续扩容，截至目前，全市场已上市 51 只产品，募集规模超 1500 亿元。在新发、扩募方面，机构仍在持续布局。从回报率来看，今年保障房、高速公路、能源等基础设施项目类型回报居前。中金厦门安居 REIT、华夏北京保障房 REIT 等产品年内回报率超 20%。展望 REITs 发展，上交所将持续做好已上市 REITs 的信息披露监管工作，深交所将坚持规范与发展并重，持续完善制度规则体系，推动 REITs 市场服务实体能力迈上新台阶。