牛市之后，第一批受害的基金经理出现了！

　　专业买手也爱追涨杀跌？

　　“吃肉的时候没跟上，挨刀的时候一刀没少！”这话来形容大成基金的王帅和天治基金的梁莉一点都不为过。

　　自9月24日以来，A股市场走出一波“疯牛”行情，截止9月30日，上证指数在5个交易日累计上涨21.37%。然而，王帅管理的大成国家安全主题灵活配置，以及梁莉管理的天治趋势精选混合彼时基本处于空仓的状态，净值波动极小，因此并没跟上这波行情。

　　自9月24日至9月30日，大成国家安全主题灵活配置单位净值由1.528涨至1.53，累计上涨0.13%。

　　天治趋势混合单位净值由0.6143涨至0.6366，累计上涨3.63%。上述两基金涨幅在整体大环境下明显不能让投资者满意。

　　然而，戏剧性的一幕发生了。

　　国庆节后，市场迎来调整，上证指数自10月8日以来4个交易日跌去3.56%。上述两只基金净值急剧跳水。大成国家安全主题灵活配置净值由1.53跌至1.303，跌幅达14.83%，仅10月11日单日跌幅达5.44%。

　　天治趋势精选混合单位净值由0.6366跌至0.5556，跌幅12.72%，同样在10月11日单日净值跌幅超5%。

　　“吃肉的时候没跟上，挨刀的时候一刀没少！”专业机构投资者竟然也能被割韭菜！

　　估计现在这两位基金经理脑袋还在嗡嗡响，不建仓被骂，建了仓也被骂！

　　在某投资者论坛上，网友纷纷“发来贺电”。有网友评论：“特意慕名前来膜拜，同时做到满仓踏空与满仓挨打还真不容易。”

　　还有网友评论道：这种基金公司确实可以拉黑了，一直空仓坚持看空8号梭哈了。基金经理是炒股半年的次新韭菜吗？一言堂吗？没有团队吗？没有风控吗？

　　根据公开数据，上述两基金持有人绝大部分为散户。截止今年二季度末，大成国家安全主题灵活配置的持有人结构中个人投资者占比100%；天治趋势精选混合持有人结构中，机构持有比例为13.38%，个人持有比例为86.62%。

　　从业绩表现来看，天治趋势精选混合近3年、近1年、近6月、近3月以及今年以来收益率分别为-61.41%、-29.04%、-18.23%、-12.17%和-20.57%，同类排名长期处于垫底水平。

　　长期业绩欠佳，天治基金通过试图通过“换血”来扭转业绩颓势。该产品成立16年以来已更换过8次基金经理，人均任职年限为2.18年。除了尹维国先后在2015年2月至2020年1月，以及2020年11月至2022年2月任职4年323天以及1年82天之外，其余基金经理任职年限均不足3年，其中4人任职不足2年，3人任职期限不足3年。

　　同样的事情也发生在大成国家安全主题上。该基金成立9年以来，已经更换过8位基金经理，人均任职年限为1.4年，任职时间最短的因为260天。目前来看，这一策略的效果欠佳。

　　有人会问了，这两只基金既然已经进场，那么还有逆风翻盘的机会吗？

　　我的答案是，依照目前市场来看，只要市场仍在波动，金融资产价格仍在波动，那么还是有逆风翻盘的机会。两位基金经理，一定要把握住了！

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