公募转债基金：持仓新低，投资分化待转机

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【公募基金转债投资“降温”，持仓转债基金数量创近四年新低】

今年以来，公募基金在转债投资方面态势“降温”。二季度投资转债资产的基金数量降至 2031 只，创近四年新低，持有转债市值也持续下滑。

近期，广汇转债触及“面值退市”标准，部分资质较弱的可转债价格波动剧烈，百只转债跌破 100 元面值。今年以来中证转债指数下跌 3.45%。

大摩灵动优选债券基金经理方旭赟称，2024 年上半年转债投资回报不如人意，低于纯债。转债投资回报率偏低受多因素影响。

华南某公募投研人士表示，转债走势跟随正股，股市震荡等致公募基金减配转债。

虽可转债市场低迷，但多只可转债基金业绩亮眼。截至 7 月 26 日，工银可转债逆市斩获 7.44%收益率等。

债基产品内部，转债资产配置出现分化。二级债基继续减仓转债，转债基金、一级债基转债持仓创历史新高。

民生证券认为，今年二季度转债基金增持银行、交运等行业标的，减持转债行业分散。

方旭赟表示，分化现象由基金规模变动引起，从基金持有转债仓位看，总体对后市行情偏谨慎。

受访人士称，经过近期市场调整，转债市场具有较高投资性价比，看好红利类转债等品种，投资策略更追求安全性。

海富通基金基金经理江勇表示，当前转债市场超跌，性价比较高，更强调资产“安全性”。

方旭赟认为，转债资产投资价值逐渐显现，部分转债遭错杀，未来部分转债有望价值回归。

在投资策略上，未来或倾向平衡型转债，分散配置。

江勇也称，可转债投资要回归投资属性，更倾向在强调安全性前提下追求收益。