斥资51亿元！浙商证券、国都证券合并迎重磅进展

浙商证券与国都证券合并进程迎来新动向。近日，浙商证券(601878)发布公告称，成为两个关联国都证券股份公开挂牌项目的受让方。同日，国都证券还发布《收购报告书》表示，签署相关协议后，浙商证券累计持有国都证券34.2546%股份，后续浙商证券可能成为公司控股股东。事实上，年内已有多起券商合并案例，有关券商合并的传闻也不断流出。有业内人士表示，浙商证券合并国都证券可能对双方业绩和市场地位产生积极影响。同时，券商合并的加速也是行业发展和市场竞争的自然结果，可能带来更加集中和高效的市场环境。

券商合并现新进展

浙商证券入主国都证券再下一城。6月7日，浙商证券发布关于竞拍国都证券股份的进展公告表示，公司收到北京产权交易所通知，成为同方创新投资（深圳）有限公司（以下简称“同方创投”）所持国都证券3.47亿股股份（对应国都证券5.9517%股份）公开挂牌项目、嘉融投资有限公司（以下简称“嘉融投资”）所持国都证券8536.28万股股份（对应国都证券1.4642%股份）公开挂牌项目的受让方，成交价格分别为9.11亿元、2.24亿元。

同日，国都证券发布《收购报告书》表示，此前，浙商证券已通过协议受让重庆信托等五个交易对方持有的国都证券19.1454%股份，转让总价款为29.84亿元；以10.09亿元对价受让取得国华投资持有的国都证券7.6933%股份。至此，加上竞拍同方创投、嘉融投资持有的国都证券的股份，浙商证券已累计花费51.28亿元。

上述收购完成后，浙商证券将持有国都证券19.97亿股股份，占国都证券总股本的34.2546%。据2023年年报披露，国都证券无控股股东，第一大股东为中诚信托有限责任公司，持股比例为13.33%。至此，若上述相关股权变更事项均落地，浙商证券将凭借超过30%的股权比例成为国都证券的第一大股东。

《收购报告书》中，国都证券也提及，上述收购完成后，若配合国都证券董事会改组等方式，浙商证券可能成为国都证券的控股股东。

在中国企业资本联盟副理事长柏文喜看来，51.28亿元对于任何企业来说都是一笔巨额投资，这也显示出浙商证券对国都证券的重视和对合并前景的信心。

国都证券或迎来调整

就收购目的而言，《收购报告书》中表示，浙商证券基于自身业务发展战略规划及市场布局需要、提升公司服务实体经济发展的能力，加快实现浙商证券进入全国中大型券商行列的奋斗目标，做优做强、打造一流投资银行。

在浙大城市学院文化创意研究所秘书长林先平看来，浙商证券成为国都证券第一大股东，有利于浙商证券优化资源配置，加强资源整合，进一步提高公司证券业务的影响力和市场竞争力。此外，通过合并，浙商证券与国都证券进行深度合作，可以通过发挥各自优势，持续提升公司服务发展新质生产力、服务实体经济的能力。

那么，在成为国都证券第一大股东后，浙商证券对其可能有哪些具体调整？就上述问题，北京商报记者发文采访浙商证券，但截至发稿未收到回复。

据《收购报告书》显示，浙商证券若成为国都证券的控股股东，将根据相关文件、要求以及收购人发展战略等对国都证券主营业务做出调整。同时，根据国都证券的业务发展需求，适时对国都证券的董事会、监事会及管理层提出必要的调整建议，以提高国都证券运营管理能力和新业务开拓能力。

业绩表现方面，2023年浙商证券实现营业收入176.38亿元，同比增长4.9%；归母净利润17.54亿元，同比增长6.01%。相关数据在A股43家直接上市券商中分别排在第11名和第19名。同期，国都证券2023年营业收入、归属于挂牌股东的净利润分别为13.81亿元、7.23亿元，各同比增长47.2%、103.86%。

柏文喜认为，2023年浙商证券业绩有所增长，国都证券业绩同比增长幅度则更为显著。合并后，双方可以共享资源，优化业务结构，可能会带来业绩的进一步提升。

行业集中度有望进一步提升

事实上，券商合并进程提速离不开监管的大力支持。2023年11月，中国证监会表示，支持头部证券公司通过业务创新、集团化经营、并购重组等方式做优做强，打造一流的投资银行。2024年4月，《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》中也提及，推动证券基金机构高质量发展。支持头部机构通过并购重组、组织创新等方式提升核心竞争力。

上述背景下，2024年以来，券商合并案例频出。5月14日，国联证券发布公告称，拟发行A股股份购买民生证券100%股份。5月5日，国盛金控(002670)则发布公告表示，公司吸收合并子公司国盛证券已完成内部相应的审批程序，需获得相关监管部门批准后方可实施。此外，关于部分头部上市券商之间的合并传闻也在年内不断流出。

柏文喜表示，券商合并浪潮可能让行业集中度进一步提升。合并后的券商可以提供更全面、更高质量的金融服务。同时，大型券商通常拥有更多的资源进行金融创新，同时也通常具备着更强的风险管理能力，有助于维护金融市场稳定。

“整体来看，浙商证券对国都证券的合并是一项战略性的举措，可能对双方业绩和市场地位产生积极影响。同时，券商合并的加速也是行业发展和市场竞争的自然结果，对整个行业而言，可能会带来更加集中和高效的市场环境。”柏文喜总结道。

北京商报记者 刘宇阳 郝彦