中证云计算与大数据指数：估值历史低位，年化收益10.67%，算力板块布局良机

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随着AI技术的飞速发展，AI算力增长速度已超越传统的摩尔定律，成为新的趋势。自深度学习技术兴起后，AI训练的算力增长速度从每20个月翻一番提升至每6个月翻一番，特别是在2012年之后，全球领先的AI模型训练算力需求每3至4个月就实现翻番。

中国信通院院长余晓晖近日指出，算力投入的经济效益显著，每投入1元算力可带动3至4元的经济产出，对数字经济和GDP增长具有显著的拉动作用。

面对巨大的算力需求，智算中心的建设布局迅速在全国展开。中国电信京津冀智算中心已亮相，致力于打造庞大的京津冀万卡算力资源池，同时，中国算力网粤港澳大湾区算力服务平台也已正式上线，具备支撑20万台服务器运营的能力。据统计，我国已有超过30座城市正在建设或提出建设智算中心。

从当前趋势和国家支持方向来看，算力板块无疑是一个值得布局的热门领域。随着AI技术的深入发展和应用，算力需求将持续增长，为相关产业带来广阔的市场空间和长期稳定的收益。

中证云计算与大数据主题指数最新市盈率（PE-TTM）仅72.54倍，处于近1年11.98%的分位，即估值低于近1年约90%以上的时间，处于历史低位。伴随需求端的恢复，板块将具有较强向上反弹动力。

在当前市场环境下，算力研究壁垒逐渐增高，普通投资者可通过相关主题ETF，如云计算ETF(159890)，来分享算力行业的发展红利。该ETF跟踪中证云计算与大数据主题指数，主要覆盖50只业务涉及云计算服务、大数据服务及相关硬件设备的上市公司。

从历史业绩表现来看，截至今年5月底，云计算指数基日以来收益率达224%，区间年化收益10.67%，不仅跑赢了沪深300、中证500等市场宽基指数，同时也跑赢了CS计算机、中证数据等主题指数，显示出高弹性、高波动的特征。