国家集成电路产业投资基金三期：半导体行业迎来业绩拐点，设备ETF聚焦上游产业链

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国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司成立，注册资本达3440亿元人民币，远超市场预期。这一消息在今日午间传出，立即引起市场关注。

今日上午，光刻机板块表现强劲，市场分析认为这与国家大基金三期的利好消息有关。该基金的成立预计将推动半导体板块迎来新一轮增长周期。

回顾去年，半导体行业因多种因素影响而经历周期性下滑，主要任务是去库存。然而，今年一季度财报显示，约75%的半导体公司营收实现正增长，42%的公司净利润也有所增长。目前，行业已基本确认业绩拐点，尤其是英伟达一季报业绩超出预期，为行业带来积极信号。

市场情绪如同钟摆，总是在乐观与悲观之间摇摆。今年以来，中证半导指数下跌近10%，部分子板块跌幅甚至达到30%。但历史数据显示，半导体行业每4-5年经历一轮周期，上行周期通常为1-3年，下行周期为1-2年。2021年为新一轮周期的波峰，若从那时算起，本轮下行周期已接近尾声。

随着半导体基本面的改善和市值与基本面的背离，行业投资价值逐渐显现。投资者可关注半导体设备ETF（561980），该ETF追踪中证半导体产业指数，主要聚焦半导体设备和材料等上游产业链公司，与大基金的投资方向高度契合。其前十大成分股包括北方华创(002371)、中微公司(688012)等，合计占比约76%，指数集中度较高。