证券时报记者 许孝如
近日,国内头部量化圈出现多起人事变动,引发市场关注。
3月27日,有传闻称“多家百亿量化私募核心投研人员集体离职”,涉及投资经理(PM)、策略总监和相关核心团队成员等。
证券时报记者经多方核实,近期几家头部量化确实有人事变动,包括PM等投研人员离职,涉及天演资本、千象资产以及白鹭资管,不过这几家私募都表示人事变动对公司的策略和业绩影响不大。
值得注意的是,自2022年以来,量化整体超额收益在衰减,即行业竞争愈发激烈,各家机构对于核心人才的争夺成为重头戏。有行业人士表示,此次离职事件背后,各大量化公司应该反思,若没有共同的目标和愿景来聚拢人才、搭建团队,只靠钱很难留住核心人才。
此外,近期还有一则“百亿私募茂源量化因违规聘用外籍雇员被处罚”的新闻备受关注。据证券时报记者了解,目前深圳茂源已经缴纳了罚款,该外籍雇员的工作许可也已经处于合法状态。
私募回应:
离职事件影响有限
3月26日晚间,某问答平台上爆料称,“某头部量化的股票团队离职,现在找猎头猛招人。”27日,多位私募渠道人士又传出了“多家百亿量化私募核心投研人员集体离职”的消息。
针对上述问答平台上的爆料,有行业人士向证券时报记者透露,“主要是该百亿量化的投研团队离职时,没有及时与相关产品渠道沟通,加上最近市场震荡,量化超额收益难做,引发了渠道的联想和相互传播,最终导致离职事件在行业发酵。”
同时,证券时报记者经多方采访证实,近期几家头部量化确实有人事变动,包括PM等投研人员离职,涉及天演资本、千象资产以及白鹭资管。
另有行业人士透露了相关情况,“天演资本的策略总监以及相关团队离职,千象资产的PM离职,白鹭资管高频的PM以及CTA的领导离职。”
白鹭资管相关负责人回应证券时报记者称,公司的投研核心以及核心团队未有变动,股票策略一直由投资总监负责,数位资深员工涉及不同子领域的研发。“去年以来有个别投研同事离职,主要涉及一些细分方向的研发。所有代码归属公司,由投资总监统一管理整合,白鹭实盘未受任何影响,所有产品均平稳运行至今。”
千象资产相关人士则向渠道方解释称,“春节后确实有一位PM离职,但是公司有十多位PM、50多位研发人员,且总体研发人员数量还在不断增加。同时,我们的PM主要负责研发,后期策略部署、交易执行及仓位分配均由投资总监统筹,单一PM的离职其实对公司的策略和业绩影响不大。千象一直秉承对投资人及合作伙伴坦诚相待的做法,两个月前已经就此事进行了妥善处理,不清楚为何此事在此时突然发酵。”
截至发稿,证券时报记者一直未联系上天演资本,因此涉及该私募的具体情况尚不得而知。据了解,上述问答平台上的爆料所涉及的私募或就是天演资本。
上海某头部量化相关负责人告诉证券时报记者,“量化PM级别的人每年换掉20%,在Citadel(城堡投资)历来如此,国内前几年量化发展势头好,但疏于管理,不做正确的事。如今正常了反倒是大惊小怪,当然CIO离职另当别论。”
白鹭资管表示,公司一直注重在多策略领域的布局,在Alpha量化选股策略、CTA策略、期权策略等方面都有硬核投研团队支持。目前,公司在各个预测频段上均有多位员工持续研发,也有新的资深投研人员加入,所有投研工作都在正常有序地进行当中。
“业内投研人员的小规模流动并不罕见,是策略进步迭代的必经之路。白鹭一直以来都是行业内最重视内部管理、文化构建的团队之一,以量化多策略和打造行业最佳雇主品牌作为核心战略,致力于为投资人提供长期价值。”白鹭资管称。
离职背后:
留住人才不能唯钱
近年来,量化行业快速发展以及管理规模飙升,吸引了一批海外理工科学霸的加盟。对量化而言,超额收益的决定因素是人和团队,所以各家机构都相当重视对人才的招募和保护。
今年春招,各大私募积极招募人才。有猎头表示,有百亿量化私募开出了最高200万元的年薪,更有私募表示“薪资不设限”,对于人才的竞争十分激烈。
量化私募对于人才的保护,主要是给予适当的激励机制以及对离职设定竞业限制。上述上海头部量化负责人也表示,大公司对于量化核心(360001)人才都有竞业协议。据证券时报记者了解,目前头部量化的竞业协议期限通常都在一年左右,对于核心投研人员的竞业协议期限甚至超过一年。
自2022年以来,量化整体超额收益在衰减,即行业竞争愈发激烈。进入2023年,国内量化私募的发展进入新阶段,在投研维度以及管理方面,需要更加系统化和精细化。
有行业人士表示,此次离职事件背后,值得各大头部量化反思。“首先,在搭建团队上,到底是采用独立的投资经理制(PM)还是流水线工厂团队模式,均要做长远思考。其次,需要有共同的目标和愿景才能聚拢人才,不能仅仅用钱,一旦到了临界点无法给更多钱时,人才就离职创业或者跳槽去其他公司了。”
茂源量化:
外籍员工已归合法
此外,近日一则“百亿私募茂源量化因违规聘用外籍雇员被处罚”的新闻也受到市场关注。
据证券时报记者了解,本次受处罚的主体为深圳茂源资本资产管理有限公司(下称“深圳茂源”),是茂源量化(海南)私募基金管理合伙企业(有限合伙)(下称“茂源量化”)持股股东之一。处于本次事件风口浪尖的外籍员工名为“Frank Chen”,在入职时其外国人就业许可在有效期内,聘用合法合规。
不过,至2022年9月25日该名员工的外国人就业许可有效期届满,彼时广深地区因防疫要求不同程度地采取了封控措施,Frank Chen未能及时办理外国人就业许可的续期手续,导致不再持续满足相关规定的要求,进而出现违规状态,深圳茂源也因此受到了行政机关的罚款。
目前,深圳茂源已经缴纳了罚款,Frank Chen的外国人工作许可也已经处于合法状态,行政处罚文件里所述的情况已经得到妥善解决。
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