招商证券：阿里巴巴-W维持“强烈推荐”评级 目标价为170港元至197港元

招商证券发布研报称，看好阿里云与AI业务长期增长潜力和利润提升空间，考虑千问及模型训练等加大投入，预计阿里巴巴-W（09988）FY2027-FY2029nongaap归母净利润为921、1285、1685亿，给予FY2027财年电商不考虑闪购亏损的主业净利润10倍PE、云业务6-8倍PS，对应目标价170-197港元/股，维持“强烈推荐”评级。

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