黄金早参|金价失守4630美元，中泰证券：黄金在中长期中仍有不可替代的配置价值

5月15日亚市早盘，受通胀数据大超预期、沃什当选下一任美联储主席及印度调高金银进口关税等多重消息催化，金价震荡走低，COMEX黄金期货价格早盘跳水失守4630美元，黄金有色主题ETF早盘承压。

消息面上，近日印度政府将黄金和白银进口关税从6%大幅提高至15%，旨在压缩贵金属进口、缓解外汇储备压力，高关税可能抑制全球最大的实物贵金属消费市场之一的需求。

中泰证券研报称，黄金本轮下跌源于全球资本市场的流动性冲击，以及冲突之下油价飙升推高了通胀预期，黄金的避险价值叙事短期被加息担忧所替代。若中东局势缓和，通胀失控的担忧消除，则美元在中期仍可能回到偏弱路径会改善黄金的相对吸引力，逢低买盘、加息预期的消退以及降息叙事可能再起将推动金价回升。短期抛售的成功挤出了市场投机泡沫，支撑金价结构性上行的核心逻辑——全球央行的战略性购买、去美元化的不可逆进程，以及财政赤字的长期化——不仅在暴跌中没有消失，反而在市场的重新审视下更加稳固。黄金在中长期中仍有不可替代的配置价值。

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每日经济新闻

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