有色金属ETF国泰（159881）午后上涨2.5%，中东电解铝减产影响正在逐步凸显

4月16日，有色金属ETF国泰（159881）午后上涨2.5%，中东电解铝减产影响正在逐步凸显。

华创证券指出，当前中东冲突缓解情况存在不确定性，中东电解铝减产影响正在逐步凸显。截至目前中东地区可查证减产产能接近211万吨，叠加其他地区减产，海外自3月份以来已减产269万吨。考虑中东电解铝产能占全球9%，且其他项目安全性仍存疑，认为2026年海外现货供应或呈现明确紧缺格局，且需警惕能源成本攀升下，欧美等部分高成本区域减产的可能，海外现货紧缺带动海外铝升水持续攀升。国内方面，铝锭在清明假期后仍呈现累库压制铝价，但铝棒和海外库持续去化。随着4月传统消费旺季，下游开工率持续上行，铝水比例有望进一步攀升，关注4月国内需求催化下全球库存拐点的到来。考虑中国电力成本相对处于全球低位，持续看好国内电解铝红利属性，预计未来电解铝利润有望维持高位。

有色金属ETF国泰（159881）跟踪的是中证有色指数（930708），该指数从沪深市场中选取涉及有色金属采选、冶炼与加工等业务的上市公司证券作为指数样本，覆盖铜、铝、稀土、锂、黄金等核心品种，以反映有色金属行业相关上市公司证券的整体表现。该指数采用流动性筛选与市值排名相结合的方式构建，并定期进行调整，具有显著的周期性特征。

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