供需格局重构与产业属性升级共同促使传统化工企业价值重估，石化ETF华夏（159731）布局价值凸显

4月1日午后，石化ETF华夏（159731）涨约0.9%，持仓股圣泉集团、新凤鸣、万华化学、桐昆股份等领涨。

近日，ICIS发布报告称，受中东冲突持续升级影响，原料与能源成本走高、供应链中断风险加剧，3月欧洲石化产品价格大幅上行。在ICIS欧洲价格预测追踪的30种主要石化产品中，90%预计上涨，7%预计下跌。受石脑油和能源成本上涨推动，欧洲乙烯、丙烯、丁二烯这三大核心基础化工原料的3月合同价环比已确定上调35~55欧元/吨。

天风证券表示，化工子行业可重点关注以下方面：（1）供需逆转：2025年政策、资本开支拐点已现；“反内卷”的提出提供了对后续行业盈利改善、长期走向更健康发展的预期。（2）产业重构：化工行业迎来战略窗口期：海外高成本边际产能退出，全球化工秩序重构。（3）价值重估：供需格局重构与产业属性升级共同促使传统化工企业价值重估、资源价值重估、产品属性重估。

石化ETF华夏（159731）及其联接基金（017855/017856）跟踪中证石化产业指数，聚焦“大能源”安全逻辑。不仅能分享下游化工品的利润修复，此外通过高配“三桶油”等炼化龙头，锁定能源上游资源价值，在油价上行周期具备更强的业绩韧性。

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