研报掘金丨华西证券：维持若羽臣“增持”评级，自有品牌放量趋势持续兑现

华西证券研报指出，若羽臣自有品牌放量品牌管理高增，看好业绩高增延续性。2025年公司实现营业收入34.32亿元，同比增长94.35%；实现归母净利润1.94亿元，同比增长84.03%；Q4收入利润延续高增。绽家、斐萃双品牌持续放量，渠道扩张与头部产品共振验证强品牌孵化能力。展望2026年，膳食营养补充剂景气延续、绽家扩品类及品牌管理新增合作有望共同驱动增长。鉴于公司2025年年报业绩超预期，自有品牌放量趋势持续兑现，品牌管理业务亦保持高增，上调2026-2027年的盈利预测，维持“增持”评级。

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