大行评级丨招商证券国际：维持腾讯“增持”评级，有望在AI模型层面后来居上

招商证券国际发表报告指，腾讯近日积极接入OpenClaw，在人工智能(AI)代理领域密集落地动作，包括全场景AI智能体WorkBuddy正式上线，OpenClaw一键部署工具QClaw内测，以及个人微信亦有待接入OpenClaw实现代理功能。当前OpenClaw部署方式还比较复杂，普通用户渗透率极低，腾讯有望依托强大产品基因提供“打开即用”产品，快速获取用户。该行认为大厂在模型层面稍显落后，但有望后来居上，主要体现在更精细产品打磨、用户流量生态壁垒、依托过往数据推出独家技术等。该行维持对腾讯“增持”评级，目标价为766港元。

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