化工新一轮周期补库存开启，石化ETF（159731）中长期布局价值凸显

截至3月9日14点15分，石化ETF（159731）跌0.27%，持仓股宝丰能源、中国海油、中国石油等涨幅居前。从资金净流入方面来看，石化ETF（159731）近20个交易日资金净流入总计1.70亿元。

上周，基础化工产业链上下游同步走高，丙烯酸及酯市场宽幅上涨。国际油价震荡上涨，带动产业链上游原料丙烯、正丁醇、辛醇价格走高，丙烯酸及酯生产商成本持续承压，被迫上调报盘价格转移压力。

银河证券认为，近期受地缘冲突影响，带动能源化工板块主要产品价格普遍上涨。

国海证券认为，自2021年以来，化工景气持续下行，当前化工开启新一轮补库存周期。化工进入击球区，看好全球供给反内卷大周期，看好全球AI需求大周期，在化工旺季到来之际，需求的向上将成为重点的边际变量，提升化工企业的盈利能力。

石化ETF（159731）及其联接基金（017855/017856）紧密跟踪中证石化产业指数，从申万一级行业分布来看，基础化工行业占比为61.18%，石油石化行业占比为31.59%，能够分享下游化工品的利润修复。伴随行业格局优化和供需结构调整，行业中长期叙事改善。

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