研报掘金丨东吴证券：维持思源电气“买入”评级，目标价323.6元

东吴证券研报指出，思源电气乘出海浪潮启发展新阶段，优质经营赋能加速腾飞。认为得益于公司内部极强的管理α与供应链整合能力，叠加全球电网投资Supercycle的行业β，公司正处于向全球一流电力设备商跨越的关键节点，业绩有望持续加速向上。全球电网进入supercycle上行周期，公司出海业务进入10-100的加速收获期。国内电网基本盘稳固&成长产品突破，储能、超级电容等有望成为第二曲线。公司作为稀缺的一次设备加二次设备全覆盖的平台型企业，在海外高端市场的突破验证了其全球竞争力。考虑到公司海外业务增长具备高确定性，盈利能力处于上升通道，给予2027年40倍PE，目标价323.6元，维持“买入”评级。

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