天孚通信再创历史新高！催化&涨价齐飞，AI“军备竞赛”白热化

2月12日，在海内外AI算力和应用迭代等多重催化下，算力板块迎大面积上涨！创业板人工智能ETF招商（159243）涨近3%，权重股天孚通信盘中上涨近12%，股价突破325，创历史新高；太辰光大涨13%，中际旭创、新易盛、蓝色光标等跟。

近期，全球人工智能行业动态频发，AI应用加速渗透，算力天花板进一步打开。

海外方面，Meta昨日宣布，将斥资100亿美元建设数据中心。上周，谷歌、微软、亚马逊等科技大厂陆续发布了2025年Q4业绩报告及2026年业绩指引。以亚马逊为例，2025年Q4总营收同比增长14%，其中云业务AWS的收入超预期大增24%，2026年的资本支出预计约2000亿美元，相较2025年增长50%，较华尔街预期的支出水平高出约36.9%。围绕AI赛道的竞争日益白热化，全球科技巨头正展开一场不计成本的算力“军备竞赛”。

在近期的公开演讲中，黄仁勋明确指出，这是“人类历史上最大的基建”的早期到中段，还要持续7-8年，为“史上最大基建”周期盖章。这一定调，将AI投资从主题炒作彻底锚定为一个长达近十年的确定性超级周期。与此同时，他透露OpenAI和Anthropic均已盈利，且收入增长受限于算力，这为资本开支的持续性提供了坚实的商业验证。

国内方面，据报道，智谱基于自研新模型GLM-5的“PonyAlpha”，在全球模型服务平台OpenRouter登顶热度榜首。同时，因市场需求持续强劲增长，用户规模与调用量快速提升，智谱2月12日发布了GLM Coding Plan 价格调整函。与此同时，DeepSeek亦发布期最新大模型的迭代版本。

浙商证券最新研报指出，AI Agent的爆发或将带来整体产业链的结构性调整。上游硬件方面，AI Agent对算力消耗的加快，将带来对内存、CPU等需求的指数级增长。

同时，算力相关公司获得机构密集调研。据Choice，2026年以来，有20只算力概念股获得超10家机构调研，海天瑞声、中际旭创等公司获得市场高度关注。

资料显示，创业板人工智能ETF（159243）追踪创业板人工智能指数，覆盖AI硬件、AI应用、AI软件等人工智能全产业链，权重中光模块龙头含量高，前三大成份股为中际旭创（26.62%）、新易盛（19.35%）、天孚通信（5.05%）。

从历史表现来看，创业板人工智能弹性更强，2025年创业板人工智能涨超106.35%，显著跑赢同类科创AI（50.68%）及CS人工智（67.39%）；且2025年归母净利润增速有望达127.36%，显著高于创业板指，行业景气度有望进一步上行。

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