招商证券国际：首予快手-W增持评级 料26-27年经调整净利年增12%及15%

招商证券国际发布研报称，因快手-W（01024）长期趋势乐观且估值吸引力强，故首次覆盖给予“增持”评级，并设目标价100港元，仍有32%的上升空间。

该行预测，快手2026-2027年经调整净利润同比增12%及15%，至231及265亿元人民币（下同），广告+电商等核心业务收入增速达12%\9%。该行认为，若AI促进商业化变现得到进一步变现，快手主业有望迎来重估。现快手旗下可灵的市场估值普遍为20-30倍市销率，相较港股上市同业及美国领先AI公司具有吸引，且可灵具有客观收入规模和高速增长。该行预计2025-2027年可灵收入将录得10.5/18.5/26亿元人民币。

【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com