消纳压力剧增，特高压与储能成解方，电网设备ETF（159326）近10日吸金超百亿元

1月22日，A股三大指数集体上涨，电网设备板块震荡走弱。截止10点22分，全市场唯一的电网设备ETF（159326）跌幅1.74%，成交额达10.81亿元，持仓股中熔电气领涨，通达股份、远东股份、山大电力、精达股份、智洋创新等股跟涨。

电网设备ETF连续10个交易日获得资金净流入，合计“吸金”108.39亿元，1月20日单日资金净流入14.38亿元，最新规模为157.79亿元。

根据国家能源局发布数据，2025年全社会用电量累计103682亿千瓦时，同比增长5%。12月份，全社会用电量9080亿千瓦时，同比增长2.77%。分产业看，2025年第三产业和城乡居民生活用电对用电量增长的贡献达到50%，充换电服务业、信息传输、软件和信息技术服务业拉动作用显著。发电量方面，规上工业电力生产保持增长。12月份，规上工业发电量 8586 亿千瓦时，同比增长0.1%；日均发电量 277.0 亿千瓦时。1-12月份，规上工业发电量97159亿千瓦时，同比增长2.2%。分品种看，12 月份，规上工业火电降幅收窄，水电、核电、风电、太阳能发电增速放缓。

招商证券表示，需求侧，全社会用电量稳步向上，预计在电动车、AI算力等新需求推动下保持刚性增长；供给侧，“十四五”阶段风光装机呈爆发式增长，近3年全国新增光伏、风电装机容量占近8成，远超电网原有规划承载力。源侧波动性加剧与电网建设滞后形成的“剪刀差”，导致消纳困难成为核心矛盾，外送通道建设（特高压/主网）和调节能力建设（储能/配网）是解决这一矛盾的主要路径。

电网设备ETF（159326）是全市场唯一跟踪中证电网设备主题指数的ETF，从申万三级行业分类上看，指数成分股的行业分布以输变电设备、电网自动化设备、线缆部件及其他、通信线缆及配套、配电设备为主，拥有较强的代表性。智能电网权重占比高达88%，特高压权重占比高达65%，均为全市场最高。

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