春季躁动进行时，AI应用迎来高潮——软件ETF大涨点评

【市场表现】

沪指震荡拉升，量能持续放大，沪深两市半日成交额2.31万亿，较上个交易日放量2455亿。截至上午收盘，沪指涨0.75%，深成指涨1.31%，创业板指涨1.17%。今日上午AI应用大涨，软件ETF（515230）上涨8.12%，计算机ETF（512720）上涨5.96%。

资料来源：wind

【上涨因素分析】

1、GEO概念发酵。GEO（生成式引擎优化）是一种针对生成式AI平台（如DeepSeek、豆包等）的优化策略，核心目标是让企业的品牌、产品或服务，能在AI生成式回答中被优先提及、精准推荐。据Gartner预测，2026年全球传统搜索引擎流量中将有约25%转移至AI工具。在此背景之下，GEO迎来发展良机。

伴随AI大模型高速发展，GEO或迎来市场规模的高斜率成长。引用长江证券数据分析，GEO正处发展初期，据秒针测算，2025年全球GEO市场预计达112亿美元，2030年有望达到千亿美元级别。GEO有望驱动广告代理商商业模式变革，AI+营销有望重塑广告行业内核。

2、AI医疗方面，ChatGPT推出health服务。2026年1月8日（周三），OpenAI宣布在ChatGPT中集成健康对话功能模块ChatGPT Health。全球每周有超过 230 亿用户在该平台上提出健康相关问题。ChatGPT Health 为这些用户提供了一个隔离的环境，将健康相关的对话、应用以及上传的文件与常规聊天完全分开。通过与b.well的合作，ChatGPT Health获得了健康数据连接基础设施，使用户能够分享医疗记录。同时，ChatGPT Health可以与Apple Health、MyFitnessPal、Weight Watchers等等应用连接，提供实时健康服务。

3、传闻某国内大模型厂商可能在春节前发布新模型，真实性未知。但是无论如何，国内AI算法和人才的实力强悍，此前AI应用端受限的主要原因是算力层面。今年国产算力持续放量，H200也有望进入中国。

【后市展望】

AI会是持续的科技主线，硬件切软件是迟早的，只是什么时候的问题。从产业链的闭环看，AI基建的大规模投入，必须在软件端形成共振，才能保证长期投入的可持续性。当前北美AI大模型和国产AI大模型之间形成了一定的性能差距，后续国产算力供给瓶颈缓解，国产模型厂或迎来性能迅速提升的过程。

从估值角度看，截至2026年1月10日，软件ETF标的指数PETTM为260.07，位于上市以来94.84%分位点。但是从绝对涨幅看，软件ETF 2024/2025年涨幅仅为1.82%/14.43%，PETTM分位变高部分原因为业绩下降所致。因此，展望后市，宏观经济修复叠加AI大模型驱动软件和应用发展，软件行业有望迎来修复，当前具备一定配置价值，建议持续关注软件ETF（515230）、计算机ETF（512720）。

资料来源：wind

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