国海证券：首予乐舒适“买入”评级 非洲卫生用品龙头 本土化护城河深厚

国海证券发布研报称，首次覆盖，给予乐舒适（02698）“买入”评级，公司以非洲市场为基本盘，受益于行业渗透率提升与公司份额增长，在婴儿纸尿裤核心品类基础上，卫生巾品类成长迅速，拓展中亚等新兴市场。公司处于高成长赛道，龙头地位稳固，随着产品结构优化与市场拓展，规模与毛利率同步提升。

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