多家机构看好养殖业2026年上半年触底反转

年初至今，罗牛山涨超50%，牧原股份涨超30%，正邦科技涨超20%，覆盖上述养殖龙头的农业50ETF二级市场价格涨超23%。

生猪养殖是多家机构共同关注的2026年潜在反转板块之一。核心逻辑在于，在政策引导和市场亏损的双重压力下，行业产能正在加速去化，这为猪价震荡上行奠定了基础。行业将进入“微利阶段”，成本控制能力强的龙头公司更具优势。

综合东方证券、中泰证券观点：2026年是农业拐点向上的年份，养殖、种植将依次发力。2026年上半年养殖业有望率先触底。由于产能基数过高、效率提升、前仆后继的“抄底”以及粮食价格低迷等因素，养殖业的反转必将是极为复杂（及漫长的）。中央层面提出的《提振消费专项行动方案》，以及养殖业反内卷政策，是当下行业托底的关键。

农业50ETF（516810.SH）被动跟踪中证农业主题指数（000949.CSI），相比其他养殖、粮食类指数，中证农业主题指数更均衡、全面，指数覆盖养殖业（39.98%）、农化制品（18.99%）、饲料（12.19%）、种植业（8.63%），前十大权重股包括牧原股份、温氏股份、藏格矿业、盐湖股份、海大集团、亚钾国际、新希望、梅花生物、扬农化工、大北农。当前农业指数整体估值（PE-TTM）19.56倍，位于近十年12.05%区域，处于极度低估区间，性价比较为突出。

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