破题利率下行周期，自由现金流ETF(159201)近10日吸金超4亿，成稳健配置焦点

截至12月12日13点 27分，自由现金流ETF（159201）涨幅0.85%，成交额超2亿元。持仓股中，常宝股份、海陆重工、安孚科技和亚翔集成涨停。同类规模最大的自由现金流ETF（159201）近期持续获资金关注，近10个交易日合计净流入金额达4.09亿元。

中泰证券指出，单一股息率因子难以穿越利率下行周期，应在判断利率走势的基础上定点增强；长期视角下利率仍将缓速下行，短期视角下利率进入平台期，后市的高股息策略应从“稳盈利”和“高成长”两维度增强。中泰证券提出采取“稳盈利、高成长、强现金、低波动”四维因子对高股息策略增强，因子各有适用场景，需随利率节奏动态切换：利率快速下行阶段“低波动”最优，靠高杠杆、稳定现金流行业获取估值缓冲；利率平台震荡阶段“高成长”领跑，以盈利弹性兼顾股息打底赢得超额；利率缓速下行阶段“稳盈利”最优，借盈利韧性锁定分红能见度。

自由现金流ETF（159201）及其联接基金（A：023917；C：023918）紧密跟踪国证自由现金流指数，经流动性、行业、ROE稳定性筛选后，选取自由现金流为正且占比高的股票，指数质地高，抗风险能力强，适合底仓配置，满足长线投资配置需求。基金管理费年费率为0.15%，托管费年费率为0.05%，均为市场最低费率水平，最大程度让利投资者。

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