高股息资产韧性彰显！港股通红利低波ETF（520890）标的指数股息率5.88%

昨日，受隔夜美股回调影响，国内风险资产普遍出现调整。在此市场环境下，以经营较稳健、分红确定性较高为特征的港股红利板块龙头公司韧性凸显，作为资产“压舱石”选项的配置价值有望进一步得到提升，带动港股通红利低波ETF（520890）昨日交投活跃，单日成交额与资金净流入均有所放大。（数据来源：Wind，12月2日港股通红利低波ETF成交额、净流入分别为0.62亿元、0.04亿元，12月1日港股通红利低波ETF成交额、净流入分别为0.49亿元、0.01亿元）

从政策层面看，维护资本市场稳定、引入长期资金是近年来的明确导向。华泰证券指出，2025年相关政策主要围绕推动公募基金、保险、养老金等长期资金入市，以及发挥平准基金作用、鼓励上市公司回购等多方面展开，或为市场构筑了多层支撑。（政策来源：2025年7月11日财政部印发《关于引导保险资金长期稳健投资进一步加强国有商业保险公司长周期考核的通知》；资料来源：华泰证券研报《中央经济工作会议前高层调研与政策信号——政策双周报》）

面对长钱长投的政策基调，追求稳健回报的长期资金对高股息资产的配置需求有望强化。港股通红利低波ETF（520890）的核心配置价值，正与其较突出的“高股息”特性紧密相关。当前国内利率中枢仍处于历史相对低位，标的指数恒生港股通高股息低波动指数的最新股息率（近12个月）自2025年11月中旬以来持续攀升，目前达5.88%，不仅与同期1.85%的10年期国债收益率存在明显利差，同时也超越了部分A股和港股主流红利类指数，股息率吸引力相对突出。（数据来源：Wind；截至2025年12月2日，中证红利、深证红利、港股通高息精选指数同期股息率分别为4.33%、4.06%、5.37%。投资国债和投资股票的风险收益特征不同，投资者进行投资时应当全面考虑投资风险。）

较突出的股息率优势也赋予港股红利类资产在近年来波动加剧的市场环境中彰显十足韧性。截至2025年12月2日，恒生港股通高股息低波动全收益指数近一年累计涨幅达41.38%，不仅跑赢同期中证红利全收益（8.9%）、深证红利全收益（10.75%）指数等A股部分主流红利类指数，相较恒生科技全收益指数（30.44%）等部分主流港股科技类指数表现也较为亮眼。（数据来源：Wind，以上指数表现以其全收益指数为例，全收益指数考虑了现金分红再投资收益，通过将上一交易日的指数值乘以当日价格变化与现金分红调整后的比例，来计算当日的指数值。指数过往业绩不代表未来表现，不构成基金业绩表现的保证或承诺，请投资者关注指数波动风险）

根据合同约定，港股通红利低波ETF（520890）及其联接基金（A类025937/C类025938）在符合基金收益分配条件时，基金收益每年最多可分配12次，有望通过现金分红为投资者带来较灵活的资金支配权，力争提高投资者的持有体验。（详情请见产品法律文件，截至2025年12月2日）

作为国内首批ETF管理人之一，华泰柏瑞基金在红利类主题指数投资领域拥有超过19年的管理经验，除了聚焦港股红利低波类资产的港股通红利低波ETF（520890），还打造了市场首只（成立于2018年12月19日）红利低波ETF（512890）、首只（成立于2006年11月17日）红利ETF（510880），以及首只（成立于2022年4月8日）通过QDII模式投资港股通高股息（CNY）的港股通红利ETF（513530）等在内的5只策略类型丰富的“红利全家桶”。交易所数据显示，截至2025年12月2日，华泰柏瑞旗下5只“红利全家桶”管理规模达476.44亿元。

注：华泰柏瑞港股通红利低波ETF成立于2024年9月4日，2025年上半年收益为14.1%。业绩比较基准为： 恒生港股通高股息低波动指数收益率（使用估值汇率折算），同期涨跌幅为11.88%。历任基金经理：李茜（2024年9月4日至今）。以上数据摘自基金定期报告。“红利全家桶”指华泰柏瑞旗下红利ETF、红利低波ETF、港股通红利ETF、央企红利ETF和港股通红利低波ETF。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。

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