招商证券国际：维持美团-W目标价139港元 评级“增持”

招商证券国际发布研报称，美团-W（03690）今年第三季新业务运营利润超预期。该行认为，股价已反映美团为捍卫市场份额所做的增量投资，随着竞争趋向理性化，料其2026年预测盈利复苏前景可期。暂维持目标价139港元及“增持”评级。该行预测，第四季集团闪购保持良好增长势头，到店酒旅维持两位数增长，同时预测新业务于第四季增速将加快至同比增19%。展望2026年，该行预计美团核心本地商业收入同比增12%，运营利润则达180亿元人民币，新业务收入同比增18%。

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